机械行业2020Q1基金持仓分析：持仓占比重回前十大，提升比例居前-20200425-长江证券-10页_798kb

机械行业2020Q1基金持仓分析总结

核心内容

2020年第一季度，机械行业基金持仓占比提升，行业低配程度收窄，资金偏好有所回升。基金对机械行业的配置集中在行业龙头，且配置方向相对集中，显示出对高景气细分子行业的关注。

主要观点

• 行业整体配置偏好回升：机械行业在2020Q1的持仓占比为3.84%，位列中信30个行业分类的第10位，环比提升约0.40pct，与建材并列第6位，显示资金对机械行业的偏好有所增强。
• 细分行业分化明显：工程机械板块持续超配，通用设备低配缩窄，而专用设备因疫情影响出现低配扩大。
• 资金配置偏向行业龙头：基金持仓机械行业公司家数达到90家，创2018年以来新高，且TOP10公司持仓市值占比高达78%，显示出对龙头企业的集中配置。
• 高景气行业受青睐：基金不仅关注传统重仓股，也对行业景气度上行的公司表现出兴趣，如建设机械、拓斯达、中联重科等。

关键信息

2020Q1基金持仓情况

• 行业持仓占比：3.84%，环比提升0.40pct。
• 基金持仓公司数量：90家，创2018年以来新高。
• TOP10公司持仓市值占比：78%，行业龙头占据主导地位。
• 基金持仓市值前10公司：三一重工、华测检测、汇川技术、先导智能、恒立液压、浙江鼎力、豪迈科技、捷佳伟创、安车检测、石头科技。

分行业配置情况

基金加仓Top10

部分未在中信机械分类中的公司

风险提示

1. 宏观经济及制造业增速不达预期的风险；
2. 海外疫情控制进展慢的风险。

投资建议

• 工程机械：建议继续关注中联重科、恒立液压、三一重工、浙江鼎力；
• 油服：建议积极关注杰瑞股份、中海油服、海油工程；
• 锂电设备：重点推荐先导智能，关注赢合科技；
• 半导体设备：看好北方华创、盛美半导体、华峰测控、晶盛机电、芯源微、长川科技、精测电子等；
• 激光设备：看好龙头激光器厂商市占率提升；
• 机器人及自动化：看好海天国际、亚德科等国内龙头；
• 光伏装备：重点推荐捷佳伟创、帝尔激光。

联系方式

• 分析师 赵智勇
  电话：(8621) 61118719
  邮箱：zhaozy@cjsc.com.cn
  执业证书编号：S0490517110001

• 分析师 姚远
  电话：(8621) 61118719
  邮箱：yaoyuan@cjsc.com.cn
  执业证书编号：S0490517070005

• 分析师 赘雄
  电话：(8621) 61118719
  邮箱：zangxiong@cjsc.com.cn
  执业证书编号：S0490518070005

• 分析师 倪蕤
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• 联系人 曹小敏
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