华鑫-德基广场资产支持专项计划推介材料_7页_451kb

华鑫-德基广场资产支持专项计划总结

核心内容

华鑫-德基广场资产支持专项计划是由华鑫证券有限责任公司作为计划管理人，德基广场有限公司作为原始权益人和差额支付承诺人发起的资产证券化产品。该产品以德基广场与国内外知名品牌签订的租赁合同及联营合同所产生的租金、管理费和联营收益作为基础资产，旨在通过结构化融资方式实现资产的流动性提升和资金的高效配置。

产品要素概览

• 产品名称：华鑫-德基广场资产支持专项计划
• 原始权益人/差额支付承诺人：德基广场有限公司
• 计划管理人：华鑫证券有限责任公司
• 托管与监管银行：中国民生银行股份有限公司南京分行
• 基础资产：德基广场根据特定租赁合同和联营合同对承租人及联营方享有的租金、管理费和联营收益债权
• 增信措施：
  • 优先/次级分层：次级产品占资产池本金余额的10%，由原始权益人全额持有，为优先级提供信用支持。
  • 超额利息覆盖：各期基础资产现金流可覆盖优先级本息的1.2倍，极端情况下仍可满足偿付需求。
  • 差额支付承诺：德基广场承诺在资金不足时补足优先级本息差额。
  • 信用触发机制：设置多种信用触发事件，如加速清偿、加速归集、权利完善、违约等，以保障投资者权益。

证券要素概览

投资价值分析

基础资产优质

• 入池资产均为与国内外知名品牌签订的合同，品牌影响力大，经营状况良好，违约概率低。
• 在正常情况下，各期现金流可覆盖优先级本息的1.2倍；在极端情况下，保底金额仍可保障优先级本息的足额偿付。

风险缓释措施齐备

• 优先/次级分层：次级资产支持证券由原始权益人全额认购，为优先级提供信用支持。
• 差额支付承诺：德基广场承诺在资金不足时补足优先级本息差额，降低投资者风险。
• 信用触发机制：设置多种信用触发事件，确保在出现风险时能够及时采取措施，保障投资者利益。

原始权益人经营状况稳定

• 行业排名居前：德基广场2014年单体销售额突破66亿元，位列中国第二，仅次于北京新光天地。
• 财务状况良好：2012年至2014年主营业务收入复合增长率为31.66%，净资产收益率分别为35.94%、31.34%、20.16%，远超行业平均水平。
• 经营前景乐观：一期已吸引LV、爱马仕、迪奥等国际一线品牌入驻，二期写字楼出租和丽思卡尔顿酒店开业进一步增强了其经营潜力。

发行利率初步区间

注：本产品预计于2016年3月中下旬成立。