2017-华鑫-德基广场资产支持专项计划推介材料_7页_451kb

华鑫-德基广场资产支持专项计划总结

核心内容

华鑫-德基广场资产支持专项计划是由华鑫证券有限责任公司作为计划管理人，德基广场有限公司作为原始权益人发起的资产证券化产品。该产品以德基广场与知名品牌签订的租赁合同和联营合同所产生的租金、管理费及联营收益作为基础资产，旨在通过资产支持证券的形式实现资产的流动性提升和融资。

主要观点

• 基础资产优质：入池资产均为德基广场与国内外知名品牌签订的合同，具有较强的抗风险能力和稳定的现金流。
• 现金流覆盖能力强：在正常情况下，各期现金流可覆盖优先级本息的1.2倍，即使在极端情况下，保底金额也能保障优先级本息的偿付。
• 增信措施完善：产品通过优先/次级分层、差额支付承诺以及信用触发机制等多层增信手段，有效降低投资风险。
• 原始权益人经营状况良好：德基广场在行业内排名靠前，财务表现优异，经营前景乐观，具备较强的偿债能力。
• 产品结构清晰：产品分为六档优先级证券和一档次级证券，次级证券由原始权益人全额认购，为优先级提供信用支持。

关键信息

产品要素概览

证券要素概览

产品发行利率初步区间

投资价值分析

• 基础资产优质：品牌影响力大、经营状况良好、违约概率低。
• 现金流超额覆盖：正常及极端情况下均能覆盖优先级本息。
• 风险缓释措施齐备：优先/次级分层、差额支付承诺、信用触发机制等多层保障。
• 原始权益人经营状况稳定：2014年单体销售额突破66亿元，财务表现优异，经营前景乐观。

产品成立时间

预计成立时间为2016年3月中下旬。