20240917-国盛证券-电力行业周报_火电8月电量增速转正_绿证与碳市场衔接政策出台_13页_1mb

电力行业周报摘要

行情回顾
在9月9日至13日期间，上证指数报收270409点，下跌2.23%；沪深300指数报收315925点，下跌2.23%。中信电力及公用事业指数报收254519点，下跌2.95%，跑输沪深300指数0.72个百分点，行业排名第24位。电力板块个股多数下跌，涨幅前五为新能泰山（+14.80%）、大连热电（+8.92%）、湖南发展（+7.71%）、华电辽能（+6.94%）和穗恒运A（+2.04%）；跌幅前五为兆新股份（-12.57%）、广安爱众（-7.26%）、南网储能（-7.25%）、福能股份（-7.05%）和申能股份（-6.97%）。

火电分析
8月份，规模以上工业火电发电量同比增长3.7%，增速较7月加快3.3个百分点；1-8月累计火电发电量同比增长5.1%。同时，水电发电量增速回落后，核电、风电、太阳能发电增速显著加快，风电和太阳能发电增速分别提升57和53个百分点。火电板块建议关注煤电一体化企业、长三角火电项目，以及灵活性改造龙头。

绿证与碳市场政策
9月11日，国家能源局发布通知，设立两年过渡期，推动绿证与自愿减排市场CCER衔接，海上风电和光热项目可选择核发绿证或申请CCER；过渡期后将调整深远海项目衔接要求。9月9日，生态环境部征求意见稿提出分阶段推进水泥、钢铁、电解铝行业纳入碳市场。预计绿证与碳市场加速融合，将提升新能源环境溢价。

投资建议
推荐关注绿电板块龙头如三峡能源、龙源电力，火电板块如新集能源、国电电力，水电板块如长江电力，核电板块如中国核电。投资需关注政策及市场风险。

风险提示
原料价格超预期上涨、项目建设进度滞后、绿证交易及辅助服务政策不达预期等风险。