20150511-中泰证券-电子元器件_周报-把握新硬件时代投资机遇_21页_1mb

电子元器件行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了电子元器件行业的整体状况、投资要点、重点推荐公司以及市场动态，旨在把握“新硬件时代”和“互联网+”背景下的投资机会。报告指出，随着互联网技术的发展和应用，电子行业正经历从传统硬件向智能硬件的转型，3D打印、半导体、LED、物联网、可穿戴设备、智能家居等细分领域成为投资重点。

主要观点

1. 新硬件时代机遇

• 互联网+背景：国内互联网公司如BAT主导科技行业，而“新硬件时代”在美国已初现端倪，未来将在智能硬件、物联网、车联网、无人机、机器人、无人驾驶汽车等领域持续创新。
• 关注转型公司：电子行业需摆脱纯硬件思维，向软件、互联网等方向拓展，重点推荐可穿戴设备、传感器、智能家居、智能汽车等子行业。

2. 3D打印板块

• 行业趋势：3D打印行业正迎来快速发展，受益于“中国制造2025”政策和新一代信息技术（物联网、大数据、云计算）的融合。
• 重点推荐：光韵达、金运激光。光韵达通过剥离亏损业务，专注于3D打印创新服务中心的建设和市场推广；金运激光在3D打印生态圈中占据有利位置。
• 市场前景：预计2016年全球3D打印市场规模将超70亿美元，2018年有望达到125亿美元。

3. 半导体板块

• 政策支持：国家集成电路产业发展推进纲要、政府工作报告等政策推动半导体行业发展，芯片国产化替代趋势不可逆。
• 投资重点：半导体材料、安全芯片领域。推荐兴森科技、丹邦科技、上海新阳等公司，这些企业具备长期布局和可喜突破。
• 行业基本面：北美半导体设备B/B值维持在1以上，显示集成电路产业的高景气度。

4. LED产业链

• 市场变化：4月份中国大陆LED球泡灯价格因劣质产品退市而短期回升，未来价格趋势将由市场竞争转向技术竞争。
• 重点公司：三安光电、聚飞光电、欧比特等，其中三安光电在宽禁带半导体领域进展良好，聚飞光电在光学膜业务上表现突出。

关键信息

重点推荐公司

重点推荐公司跟踪

• 光韵达：剥离上海三维股权，专注于3D打印创新服务中心建设，未来有望在医疗、消费电子等领域实现突破。
• 兴森科技：宜兴厂和IC载板业务持续改善，预计2015年实现扭亏为盈，利润有望增长近亿元。
• 硕贝德：子公司科阳光电在TSV领域进展超预期，未来有望成为指纹识别封装到模组的全制程供应商。
• 长电科技：拟收购星科金朋，有望进入全球封测行业第一阵营，先进封装技术具备竞争优势。
• 劲胜精密：金属机壳业务在中高端手机中渗透率提升，CNC产能增加，预计2015年迎来业绩拐点。

市场回顾与个股表现

行情走势

• 推荐个股指数（兴森、欣旺达、硕贝德）在上周表现分化，其中欣旺达上涨25.98%，兴森科技下跌6.25%，硕贝德上涨0%。
• 电子板块整体表现优于沪深300，行业指数跑赢深300指数5.01个百分点。

公司公告

• 均胜电子：控股股东减持公司股份，占总股本的4.998%。
• 鸿利光电：计划在香港设立全资子公司，拓展国际市场。
• 亿纬锂能：中标广东铁塔公司磷酸铁锂蓄电池采购项目。
• 长盈精密：拟投资苏州宜确半导体公司，提升技术实力。
• 宝莱特：股东减持440万股，套现2.19亿元。
• 天喻信息：收到政府补助资金，累计813.47万元。
• 利亚德：筹划员工持股计划，股票停牌。
• 中芯国际：发布2015财年第一季度财报，营收增长13%，毛利率达29.4%，为近十年最高。

行业动态

半导体

• Helio X20处理器：首款十核移动处理器，预计2015年Q4量产，支持高分辨率屏幕、高像素摄像头及多种网络制式。
• 三星半导体厂：全球最大的半导体生产线项目开工，投资144亿美元，预计2017年投产，主要生产DRAM产品。
• 中芯国际：技术进展良好，28nm产品验证中，毛利率创历史新高。

智能终端

• 奇酷手机：由奇虎360与酷派合资公司推出，首批三款手机发布，采取互联网模式销售，价格低于市场预期。

LED产业链

• LED球泡灯价格：4月份因劣质产品退市，中国大陆价格短期回升，但长期仍会下降，技术竞争将成为主要驱动力。

总结

电子元器件行业正处于从传统硬件向智能硬件转型的关键阶段，3D打印、半导体、LED、物联网等细分领域展现出强劲的增长潜力。报告强调，随着政策支持和技术进步，行业将迎来新一轮发展机遇。重点推荐公司包括光韵达、国民技术、兴森科技、长电科技、三安光电、聚飞光电等，这些公司在细分领域具备较强的竞争力和增长前景。投资策略建议持续关注半导体和互联网硬件板块，把握未来技术变革带来的投资机会。