20150511-东北证券-先进制造_产业链资讯-第19期_13页_774kb

先进制造产业链资讯—第19期总结

核心观点

• 国家层面“中国制造2025”规划即将落地，推动制造业升级变革。
• 互联网、信息技术、自动化与传统制造业深度融合，将颠覆现有大规模批量化的生产体系。
• 个性化、定制化、高柔性的制造体系成为发展趋势。
• 持续看好3D打印、激光等先进制造产业的发展前景。

国内外行情回顾

国内板块表现

• 机器人板块：加权平均涨跌幅为 $8.48%$，跑赢沪深300指数12.51个百分点。
• 激光板块：加权平均涨跌幅为 $5.94%$，跑赢沪深300指数9.97个百分点。
• 3D打印板块：加权平均涨跌幅为 $3.92%$，跑赢沪深300指数7.96个百分点。
• 领涨个股：华中数控（21.05%）、科大智能（18.11%）、银邦股份（17.81%）。
• 领跌个股：东方铁塔（-4.09%）、慈星股份（-3.89%）、亚厦股份（-2.68%）。

海外板块表现

• 机器人板块：加权平均涨跌幅为 $1.24%$。
• 激光板块：加权平均涨跌幅为 $4.07%$。
• 3D打印板块：加权平均涨跌幅为 $-6.18%$。
• 领涨个股：ROFIN-SINAR TECHNOLOGIES INC（16.83%）、HANSEN MEDICAL INC（6.56%）、CUTERA INC（4.76%）。
• 领跌个股：3D Systems（-10.43%）、RUBICON TECHNOLOGY INC（-7.88%）、赛诺国际（-7.37%）。

板块估值比较

• 国内：
  • 沪深300动态整体PE为16.19倍。
  • 机器人板块PE-TTM为212.98倍，相对估值13.16倍。
  • 激光板块PE-TTM为170.22倍，相对估值3.41倍。
  • 3D打印板块PE-TTM为142.30倍，相对估值8.79倍。
• 个股估值：
  • 机器人板块中，英威腾估值最低（56.33倍）。
  • 激光板块中，华中数控估值最低（-1094.89倍）。
  • 3D打印板块中，江南嘉捷估值最低（26.99倍）。

重要公司公告

• 科大智能：全资子公司永乾机电收购宏伟自动化18.22%的股权。
• 蓝英装备：与山东恒宇科技有限公司签署设备订购合同，交易对价5000万元。
• ADEPT TECHNOLOGY (ADEP.O)：净亏损132.4万美元，同比扩大。
• Cutera, Inc. (CUTR.O)：净亏损364.4万美元，同比亏损扩大。

国内外资讯

国内资讯

• 炬光科技：研制出5000W大功率激光器驱动电源，推动激光技术发展。
• 3D打印行业：预计2015年销售收入增长超56%，达到52亿美元，2019年将达202亿美元。增长因素包括打印速度提升、新材料应用和新制造手段。

海外资讯

• 英国科学家：开发出可生物降解的3D打印生物材料Celleron，由PLLA/PLGA、磷脂、布洛芬、石墨烯、胶原蛋白、抗生素和琼脂糖组成，用于打印复杂组织结构。
• 欧特克与微软合作：将3D打印平台嵌入Windows10系统，实现3D建模软件与HoloLens全息眼镜协同操作。
• NEC发布NMAX三色激光放映解决方案：提升影院观影体验，降低运营成本。
• RepRapper推出混合铝粉的3D打印线材：由30%铝粉与纯PLA混合，适用于多数常见3D打印机，打印温度约为 $210^{\circ}C$。

风险提示

• 估值高位：部分公司估值偏高，存在回调风险。
• 工业4.0主题热度下降：需关注市场热度变化对相关板块的影响。

产业链数据图表及更新

• 制造业工业增加值：3月同比增长 $6.70%$，4月PMI指数同比增加 $50.10%$。
• 日本工业生产指数：3月工业机器人生产指数为152.6，同比减少 $4.33%$。
• 日本工业机器人出货指数：3月为152.70，同比减少 $4.26%$。
• 日本工业机器人订单：2月份为40972百万日元，同比增长 $31.75%$。

相关报告

• 《新能源汽车产业链资讯-第18期》
• 《先进制造产业链资讯一》
• 《先进制造产业链资讯—第17期》
• 《新能源汽车产业链资讯-第17期》

分析师信息

• 证券分析师：杜长春，执业证书编号：S0550511110001，联系方式：(021) 20361230，邮箱：ducc@nesc.cn
• 研究助理：竺佳敏，电话：(021)20361230，邮箱：djm@nesc.cn