20150517-中泰证券-电子元器件_行业周报-迎接3D打印行业的大风_24页_1mb

电子元器件行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于电子元器件行业，特别是3D打印与半导体板块的投资机会。报告指出，随着“中国制造2025”政策的推进和“中国智造”的崛起，3D打印行业将迎来快速发展期，成为高端制造的重要环节。同时，半导体行业作为国家战略重点，受益于芯片国产化替代趋势，未来发展潜力巨大。

主要观点

3D打印行业

• 3D打印行业进入快速发展阶段，预计2016年全球市场规模将超70亿美元，2018年达到125亿美元，较2014年增长4倍。
• 行业成长主要由成本下降、网络社群发展、新材料出现、软件设计简化和数字教育普及等因素推动。
• 重点推荐光韵达、金运激光，因其在3D打印领域积累深厚，商业模式创新，有望率先受益于行业爆发。
• 3D打印的核心价值在于其能够制造传统工艺难以实现的个性化、复杂产品，同时降低生产成本和周期。

半导体行业

• 半导体是未来电子行业最重要的机遇之一，受益于国家政策支持和国产化替代趋势。
• 重点推荐半导体材料板块，包括丹邦科技、兴森科技和上海新阳，这些公司具备长期布局和突破，有望受益于国产化替代。
• 安全芯片领域亦是重点，尤其在移动支付和互联网支付领域，国民技术作为代表公司，预计将迎来高增长拐点。

新硬件时代

• 在互联网+背景下，电子行业将进入新硬件时代，硬件与互联网的融合是未来趋势。
• 可穿戴设备、智能家居、汽车电子、车联网等是当前可见的发展方向，蕴藏巨大投资机会。
• 未来硬件创新将不断涌现，如无人机、机器人、3D打印机等，推动电子行业持续增长。

关键信息

重点推荐公司

其他重点推荐公司

• 北京君正、三安光电、欣旺达、奋达科技、华天科技、晶方科技、瑞丰光电、阳光照明、长盈精密。

市场回顾

• 2015年第一季度，全球智能手机出货量同比下降4.3%，首次出现负增长，主要因市场饱和及库存积压。
• 中国智能手机市场由苹果公司主导，市场份额达14.7%，同比增长62.1%。
• LED行业整体回暖，尤其是照明产品替代进程加快，晶电、新世纪等厂商营收增长显著。

行业资讯

• 三星推出新一代低功耗物联网芯片Artik，支持多种设备应用，具备加密功能，有助于物联网发展。
• 雷士照明2014年首次亏损，亏损额达3.54亿元，但LED照明产品销售额同比增长65.8%。
• 半导体资本支出方面，三星、台积电等厂商持续加大投入，而英特尔则有所缩减。

结论

本报告强调，3D打印与半导体是未来电子行业的重要增长点，建议重点关注相关领域的龙头企业，如光韵达、金运激光、国民技术、丹邦科技、兴森科技等。同时，新硬件时代背景下，可穿戴设备、智能家居、车联网等领域也将带来巨大的投资机会。整体来看，电子元器件行业在政策与技术双重驱动下，具备长期增长潜力。