20150511-中泰证券-主题周报_把握_新_酷_炫_关注3D打印_次新股_工业4.0主题_15页_568kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告分析了2015年5月A股市场走势，指出市场整体下跌，但成长股表现强劲，尤其是创业板指数上涨4.05%，创历史新高。报告重点推荐了三个主题：3D打印、次新股和工业4.0，认为这些主题在政策催化和市场结构变化下具有较大的投资机会。

主要观点

1. 市场风格分化明显

   • 上周受新股申购、官媒提示风险、印花税传闻等影响，市场整体下跌，但成长股（尤其是创业板）表现抢眼。
   • 大盘股如上证指数下跌5.31%，而中小板和创业板则逆势上涨。
   • 成长股表现优于大蓝筹，小主题优于大主题，结构性机会强于趋势性机会。

2. 5月投资逻辑：关注成长性小主题

   • 市场整体处于牛市格局，蓝筹与成长股交替上攻，投资者不愿降低仓位，更倾向于结构性换仓。
   • 5月看好中小市值股票表现，尤其是符合“新”“炫”“酷”特征的次新股和成长性小主题。

3. 3D打印：革命性技术，政策驱动成长

   • 3D打印作为快速制造任意形状的创新技术，是智能制造平台的核心部分，具有巨大的市场潜力。
   • 全球3D打印市场预计在2018年达到134亿美元，年均复合增长率达106.6%。
   • 国内3D打印市场也在快速增长，2015年有望突破百亿元。
   • 本周多重催化事件，包括“中国制造2025”规划即将出台、全球首个3D打印在线平台上线、世界3D打印技术产业大会即将在成都召开。

4. 次新股：适合5月进攻的“创蓝筹”

   • 次新股具有“新”“炫”“酷”特征，符合政策风口，是结构性行情中最具弹性的投资标的。
   • 市值较小，易于控盘，是增量资金的首选对象。
   • 推荐关注主业具有高科技含量、符合政策导向、刚打开涨停或处于平台期的次新股。

5. 工业4.0：各国政策聚焦，中国战略升级

   • 工业4.0是第四次工业革命，以智能制造为核心，涉及物联网、大数据、云计算等技术。
   • 中国自2013年起高度重视工业4.0，2015年2月工信部出台《国家增材制造产业发展推进计划》，将其纳入国家战略。
   • 随着“中国制造2025”方案即将发布，工业4.0将迎来政策加码，形成全年持续性主题机会。

关键信息

本周推荐主题及标的

政策催化事件

• 3D打印：

  • 中国制造2025规划即将出台，3D打印作为智能制造核心，将被重点发展。
  • 全球首个3D打印在线交易平台上线，推动3D打印与互联网结合。
  • 第三届世界3D打印技术产业大会将在成都召开，将引发资本市场关注。

• 工业4.0：

  • 中国制造2025方案已通过国务院常务会议审议，预计近期发布。
  • 工信部多次表态将加快政策出台，推动工业互联网与制造业融合。
  • 2014年以来，高层多次提及工业4.0，政策支持力度不断加大。

结论

本报告指出，当前市场在政策和资金驱动下，成长股表现优于大盘股，尤其是小主题和次新股具有更高的弹性。3D打印和工业4.0作为政策重点支持的领域，未来增长空间巨大，是5月值得重点关注的投资主题。投资者应关注具备高成长性、符合政策导向、商业模式创新的标的，把握结构性行情带来的投资机会。