20210811-国信证券-银行2021年二季度监管数据快评_行业净利润同比增11_关注银行中报行情_7页_957kb

证券研究报告总结：银行行业2021年二季度监管数据快评

核心内容

本报告分析了2021年二季度商业银行的监管数据，指出银行行业整体基本面持续向好，主要体现在净利润增长、净息差趋稳以及资产质量改善等方面。报告建议投资者对银行板块保持“超配”态度，并关注中报披露可能带来的行情催化。

主要观点

1. 行业整体净利润持续回升

• 2021年上半年，商业银行实现净利润1.14万亿元，同比增长 11.1%，增速较一季度回升 8.7个百分点。
• 净利润恢复常态，已略高于疫情前的2019年上半年水平，显示银行业绩逐步修复。

2. 净息差基本稳定，同比降幅收窄

• 全行业净息差为 2.06%，环比一季度小幅下降 1bp，但同比降幅明显收窄。
• 分类型银行净息差：
  • 大行：净息差下降 1bp 至 2.02%
  • 股份行：净息差下降 4bps 至 2.16%
  • 城商行：净息差上升 1bp 至 1.90%
• 净息差趋稳有助于推动行业收入增速回升。

3. 资产质量指标全面向好

• 不良贷款率：2021年二季末为 1.76%，环比一季度下降 4bps。
• 关注类贷款占比：为 2.36%，环比一季度下降 6bps。
• 拨备覆盖率：达到 193%，环比一季度上升 6个百分点，为近年来新高。
• 分类型银行表现：
  • 大行不良率下降 2bps 至 1.45%
  • 股份行不良率下降 3bps 至 1.42%
  • 城商行不良率下降 12bps 至 1.82%
  • 拨备覆盖率分别上升 6/4/9个百分点 至 225%/208%/191%

关键信息

投资建议

• 行业评级：维持“超配”评级，预计未来6个月内行业指数表现优于市场指数 10%以上。
• 个股推荐：
  • 长期成长逻辑：推荐 宁波银行、招商银行、常熟银行、成都银行，因其具备高ROE和高增长潜力。
  • 板块景气反转逻辑：推荐 工商银行、建设银行、苏农银行，预计其在行业复苏中表现突出。

风险提示

• 宏观经济下行风险：若经济大幅下滑，可能对银行净息差和资产质量造成负面影响。
• 政策变化风险：货币政策调整可能影响银行盈利空间。
• 市场波动风险：报告内容不构成投资建议，投资者需自行承担风险。

估值表（部分主要公司）

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投资评级定义

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