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报告摘要

晨会纪要总结（2021年08月11日）

核心内容概述

本次晨会聚焦A股市场走势、重要财经资讯、行业及公司动态、湖南地方经济动态以及近期研究报告集锦，涵盖市场策略、基金与债券研究、宏观经济、政策动态、行业分析及公司跟踪等内容，旨在为投资决策提供参考。

主要观点与关键信息

一、市场策略

市场风格切换：市场风格继续切换，建议关注前期滞涨的消费龙头。
市场数据：
- 上证指数收涨1.01%，创业板指收涨0.34%。
- 全部A股PE中位数为34.89倍，中小板、创业板PE中位数分别为30.91、49.25倍。
- 两市共计成交金额13441亿元，连续15个交易日达到万亿规模，市场交投活跃。
- 个股涨多跌少，两市近3000只个股上涨，个股涨跌幅中位数为+0.64%。

二、基金研究

基金数据：
- LOF基金价格指数+0.32%，ETF基金价格指数+0.69%。
- 上证50ETF+1.65%，沪深300ETF+1.13%，中证500ETF+0.68%。
- 标普500ETF-0.11%，日经ETF+0.08%，德国30ETF-0.40%，法国CAC40ETF+0.30%。
- 黄金ETF-0.45%，白银基金-0.88%，豆粕ETF+0.46%，嘉实原油+1.10%。
- ETF总成交额约756.8亿元，总成交量约314.4亿份，食品饮料、军工类品种表现较好。

三、债券研究

债券市场：
- 1年期国债收益率下行2.1bp至2.18%，10年期国债收益率上行1.5bp至2.88%。
- 1年期与10年期国债利差走阔4bp至69bp。
- 10年期国债期货主力合约跌0.04%，5年期涨0.02%，2年期涨0.01%。
- 储能行业盈利模式逐步清晰，政策支持将推动行业发展。

四、重要财经资讯

外贸发展：
- 1-7月我国外贸发展新动能持续增强，跨境电商出口同比增长44.1%，市场采购贸易方式出口同比增长49.1%。
- 新能源汽车出口增长102.5%，创历史同期新高。
政策支持：
- 9部门发布《商贸物流高质量发展专项行动计划》，推进冷链物流发展，鼓励企业建立全程冷链配送系统。
- 六部门推动自然资源和交通运输、水利领域审批信息共享，提升业务协同水平。
- 央行强调支持实体经济，遏制风险反弹，保持货币政策稳定。

五、行业及公司动态

行业动态

聚乳酸项目：
- 全球首个聚乳酸一体化项目获批，NatureWorks将成为全球最大聚乳酸树脂供应商。
新能源汽车：
- 7月新能源乘用车批发销量24.6万辆，同比增长202.9%，零售销量22.2万辆，同比增长169.4%。
- 7月新能源汽车出口量大幅增长，特斯拉、上汽、比亚迪等企业表现突出。
储能政策：
- 政策鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力，促进储能行业发展。
- 储能盈利模式包括容量电价、谷峰电价、调频调峰辅助服务电价，政策细则逐步落地。
商业银行：
- 商业银行利润继续增加，资产质量基本稳定，不良贷款率降至1.76%。
台积电：
- 7月营收1245.58亿新台币，环比减少16.1%，但同比增长17.5%。

公司动态

贝泰妮（300957.SZ）：
- 2021年半年度营收14.12亿元，同比增长49.94%，净利润2.65亿元，同比增长65.28%。
- 线上为主导，线下为补充，双轮驱动增长。
- 推荐关注公司2022年90-95倍PE，合理价格区间248.4-262.2元。
太平鸟（603877.SH）：
- 2021年半年度营业收入50.15亿元，同比增长55.88%；归母净利润4.11亿元，同比增长240.52%。
- 盈利质量显著提升，建议关注其全渠道零售建设。
美迪西（688202.SH）：
- 2021年半年度营收4.85亿元，同比增长86.26%；归母净利润1.13亿元，同比增长142.29%。
- 研发服务能力提升，订单增长显著。
当虹科技（688039.SH）：
- 2021年半年度营收1.42亿元，同比增长50.41%；净利润2660万元，同比增长61.74%。
- 业务受益于5G和视频相关政策，建议关注其在传媒与公共安全领域的布局。
长安汽车（000625.SZ）：
- 7月产销量分别为18.03万辆和17.79万辆，同比增长6.31%和7.89%。
- 自主品牌表现良好，新能源汽车销量破万，Dm-i车型销量持续爬坡。
璞泰来（603659.SH）：
- 2021年上半年营收39.13亿元，同比增长107.72%；净利润7.75亿元，同比增长293.93%。
- 负极材料业务出货量增长显著，涂覆隔膜业务快速增长，给予“谨慎推荐”评级。
比亚迪（002594.SZ）：
- 7月新能源汽车产销量分别达5.08万辆和5.05万辆，占总销量的85.14%和87.95%。
- Dm-i车型销量突破2万辆，预计下半年月销可达4万辆。
- 刀片电池产能有望超预期，给予“谨慎推荐”评级。

六、湖南经济动态

银担“总对总”担保：
- 截至7月末，全省银担“总对总”批量担保业务规模突破20亿元，服务小微与“三农”主体近1000户。
- 与工商银行等签订合作协议，推出“国担快贷”“善担贷”等创新产品，放款效率提升，担保费率不超过1%。

七、研究报告集锦

策略报告：
- 7月进出口额增速趋缓，美国非农数据优于预期，但存在季节性因素影响。
- 建议关注利率债走势，短期内利率维持震荡。
- 《全民健身计划》发布，体育产业迎来黄金发展期，建议关注体育场地建设、运动器械及国潮品牌。
行业报告：
- 医药生物行业：
  - 市场回顾：7月板块下跌10.40%，相对沪深300溢价率180.65%。
  - 投资建议：关注创新药龙头、医疗服务企业及血制品企业，如恒瑞医药、爱尔眼科、天坛生物等。
- 食品饮料行业：
  - 白酒行业发展基础仍优，建议关注高端白酒及具备品牌与渠道优势的次高端酒企。
- 零售药店行业：
  - 处方外流与行业集中度提升是增长逻辑，推荐关注益丰药房、大参林、老百姓、一心堂等龙头。

八、投资评级说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	推荐	超越沪深300指数15%以上
	谨慎推荐	相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
	中性	相对沪深300指数变动幅度为-10%至5%
	回避	落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	超越沪深300指数5%以上
	同步大市	相对沪深300指数变动幅度为-5%至5%
	落后大市	落后沪深300指数5%以上