> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚烯烃早报总结 ## 核心内容 本报告为2026年7月1日大越期货投资咨询部朱天一发布的聚烯烃早报，涵盖塑料（L）和聚丙烯（PP）的市场分析，包括基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标。 --- ## 塑料（L）分析 ### 基本面 - **宏观环境**：5月官方制造业PMI为50%，环比下降0.3个百分点，制造业景气水平总体稳定。 - **中东局势**：美伊签署停战谅解备忘录后军事摩擦升级，霍尔木兹海峡通航安排紧张，外盘原油震荡。 - **供需情况**： - **供应端**：装置检修损失量峰值已过，春检装置陆续重启，国产供应持续恢复。 - **需求端**：下游全面步入季节性淡季，各细分领域开工率同步走低。 - **农膜**：地膜进入传统淡季，开工率降至年内低点；棚膜仅零散订单跟进，工厂多间歇性生产或停机。 - **包装膜**：日化、食品及快递物流刚需尚存，但新单跟进不足，前期订单集中交付后开工率预计小幅下滑。 - **管材**：6月进入传统建材淡季，房地产及基建施工节奏偏慢，开工率继续走低，企业多按订单采购，终端补库放缓。 - **当前价格**：L交割品现货价7300元/吨，上涨50元/吨。 ### 基差 - **L09合约基差**：346元/吨，升贴水比例+4.7%，偏多。 ### 库存 - **PE厂内库存**：43.7万吨，环比增加2.4万吨，偏空。 ### 盘面 - **L09合约**：20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。 ### 主力持仓 - **L主力持仓**：净多，偏多。 ### 预期 - **L09今日走势**：预计偏弱。 --- ## 聚丙烯（PP）分析 ### 基本面 - **宏观环境**：5月官方制造业PMI为50%，环比下降0.3个百分点，制造业景气水平总体稳定。 - **中东局势**：美伊签署停战谅解备忘录后军事摩擦升级，霍尔木兹海峡通航安排紧张，外盘原油震荡。 - **供需情况**： - **供应端**：装置检修仍较集中，但下周多套装置计划重启，供应压力逐步回归。 - **需求端**：下游全面步入季节性淡季，各细分领域开工率同步走低。 - **塑编**：春耕备肥需求收尾，新单承接不快，企业主动下调负荷，对高价原料抵触情绪明显，采购以“多批次、小批量”为主。 - **BOPP**：食品包装及快递物流需求相对平稳，但开工率回落，膜厂及贸易商对后市信心不足，观望氛围浓厚，原料补库意愿偏弱。 - **其他细分领域**：CPP、无纺布及改性PP等开工率维持低位，整体不及往年同期。 - **当前价格**：PP交割品现货价7950元/吨，上涨50元/吨。 ### 基差 - **PP09合约基差**：650元/吨，升贴水比例+8.2%，偏多。 ### 库存 - **PP厂内库存**：44.1万吨，环比减少1.0万吨，偏多。 ### 盘面 - **PP09合约**：20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。 ### 主力持仓 - **PP主力持仓**：净空，偏空。 ### 预期 - **PP09今日走势**：预计偏弱。 --- ## 期货与现货价格汇总 ### 塑料（L）汇总表 | 合约 | 价格 | 变化 | 厂家 | 价格 | 变化 | 库存类型 | 数量 | 变化 | |------|------|------|------|------|------|----------|------|------| | L01 | 6828 | +1 | 中煤7042★最低交割品 | 7300 | +50 | 仓单 | 6232 | 0 | | L05 | 6820 | -2 | 镇海7042 | 7800 | +50 | 厂内库存 | 50 | +3 | | L09★主力 | 6954 | +14 | 浙石化7042 | 7400 | +80 | 社会库存 | 38 | +0 | | 主力基差 | 346 | +36 | | | | | | | ### 聚丙烯（PP）汇总表 | 合约 | 价格 | 变化 | 厂家 | 价格 | 变化 | 库存类型 | 数量 | 变化 | |------|------|------|------|------|------|----------|------|------| | PP01 | 6954 | -28 | 宝丰S1003★最低交割品 | 7950 | +50 | 仓单 | 22082 | 0 | | PP05 | 6857 | -17 | 中景T30S | 8100 | +100 | 厂内库存 | 44 | -1 | | PP09★主力 | 7300 | -56 | 浙石化S1003 | 8150 | +200 | 社会库存 | 8 | -1 | | 主力基差 | 650 | +106 | | | | | | | --- ## 供需平衡表 ### 塑料（PE） | 年份 | 产能（万吨） | 产能增速 | 产量（万吨） | 净进口量（万吨） | 进口依赖度 | 表观消费量（万吨） | 期末库存（万吨） | 实际消费量（万吨） | 消费增速 | |------|--------------|----------|--------------|------------------|------------|--------------------|------------------|--------------------|----------| | 2018 | 1869.50 | 9.4% | 1599.88 | 1379.70 | 46.3% | 2979.59 | 38.83 | | | | 2019 | 1964.50 | 5.1% | 1763.87 | 1638.22 | 48.2% | 3402.10 | 34.48 | 3397.75 | | | 2020 | 2314.50 | 17.8% | 2001.97 | 1828.25 | 47.7% | 3830.22 | 56.75 | 3852.49 | 13.4% | | 2021 | 2754.50 | 19.0% | 2328.71 | 1407.75 | 37.7% | 3736.46 | 73.21 | 3752.92 | -2.6% | | 2022 | 2929.50 | 6.4% | 2531.64 | 1274.49 | 33.5% | 3806.13 | 89.35 | 3822.27 | 1.8% | | 2023 | 3189.50 | 8.9% | 2807.37 | 1260.63 | 31.0% | 4067.99 | 94.07 | 4072.71 | 6.6% | | 2024 | 3269.50 | 2.5% | 2791.41 | 1303.00 | 31.8% | 4094.41 | 74.69 | 4075.03 | 0.1% | | 2025 | 3972.50 | 21.5% | 3319.26 | 1231.73 | 27.1% | 4550.99 | 93.37 | 4569.67 | 12.1% | | 2026 | 4122.50 | 3.8% | 1702.51 | 343.52 | | | | | | ### 聚丙烯（PP） | 年份 | 产能（万吨） | 产能增速 | 产量（万吨） | 净进口量（万吨） | 进口依赖度 | 表观消费量（万吨） | 期末库存（万吨） | 实际消费量（万吨） | 消费增速 | |------|--------------|----------|--------------|------------------|------------|--------------------|------------------|--------------------|----------| | 2018 | 2245.50 | 3.2% | 1956.81 | 448.38 | 18.6% | 2405.19 | 26.47 | | | | 2019 | 2445.50 | 8.9% | 2242.82 | 487.94 | 17.9% | 2730.76 | 41.41 | 2745.70 | | | 2020 | 2825.50 | 15.5% | 2583.67 | 619.15 | 19.3% | 3202.82 | 44.09 | 3205.50 | 16.7% | | 2021 | 3148.50 | 11.4% | 2934.04 | 352.41 | 10.7% | 3286.46 | 44.85 | 3287.22 | 2.5% | | 2022 | 3413.50 | 8.4% | 2965.47 | 335.37 | 10.2% | 3300.84 | 58.05 | 3314.04 | 0.8% | | 2023 | 3893.50 | 14.1% | 3193.59 | 297.01 | 8.5% | 3490.60 | 56.49 | 3489.04 | 5.3% | | 2024 | 4378.50 | 12.5% | 3446.29 | 150.89 | 4.2% | 3597.17 | 53.87 | 3594.55 | 3.0% | | 2025 | 4833.50 | 10.4% | 4022.34 | 62.26 | 1.5% | 4084.60 | 72.05 | 4102.78 | 14.1% | | 2026 | 4898.50 | 1.3% | 1844.13 | -55.32 | | | | | | --- ## 图表信息 - **PE仓单**： - **PP仓单**： - **PE厂内库存季节性**： - **PP厂内库存季节性**： - **PE社会库存季节性**： - **PP社会库存季节性**： --- ## 免责声明 - 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。 - 未经书面授权，任何人不得更改、发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分内容。 - 报告基于公开资料或实地调研，不保证信息、观点及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，大越期货不承担由此产生的任何责任。