20180625-光大证券-新三板市场策略周报_丰润生物接受上市辅导_17页_1mb_1mb

新三板市场策略周报总结

核心内容概览

• 新增挂牌企业：上周新增挂牌企业8家，其中1家符合创新层财务标准。
• 市场表现：三板成指与做市指数均下跌，分别下跌1.17%和1.57%。成交额方面，成指总成交额上涨至3.81亿元，做市成交额下跌至1.88亿元。
• 融资情况：上周新三板实际募资总额为4.46亿元，较上上周大幅下降。上周35家公司公布定增预案，拟募资总额17.52亿元，整体增发市盈率上升至22倍。
• 上市辅导：上周新增1家挂牌企业进行上市辅导，为丰润生物。
• 做市情况：新增1家做市转让公司思源股份，做市板块公司数量占新三板总公司的11.21%，总市值占所有挂牌企业总市值的19.49%。
• 行业动态：新三板创新层企业整体快速增长，尤其在生物医药、信息技术等领域表现突出。创新层公司融资能力增强，为中小企业提供了重要的融资平台。
• 风险提示：市场存在监管政策变动和经济下行对中小微企业带来的冲击等风险。

主要观点

• 市场整体低迷：上周新三板市场整体表现冷清，指数下跌，成交额波动较大，显示出市场活跃度较低。
• 融资环境变化：实际募资总额下降，可能反映市场信心不足或融资需求减少，但定增预案数量保持稳定，显示企业仍有一定融资意愿。
• 创新层表现突出：创新层公司整体增长较快，尤其是生物医药、信息技术等新兴行业，体现了新三板对接新经济的制度优势。
• 上市辅导增加：丰润生物成为最新一家接受上市辅导的企业，显示市场对优质企业的关注与支持。
• 做市板块稳定：尽管上周新增做市公司较少，但做市板块仍维持一定规模，且部分做市商新增做市标的，显示市场流动性仍在一定程度上保持。

关键信息

新增挂牌公司财务数据（2016年年报）

市场成交情况

• 总成交量：3.48亿股，成交金额12.83亿元。
• 盘后大宗交易：成交量2.38亿股，成交金额9.11亿元。
• 做市转让板块：成交量1.19亿股，成交金额3.59亿元。
• 竞价转让板块：成交量2.29亿股，成交金额9.24亿元。
• 日均成交额：成指日均成交额7947万元，做市日均成交额3756万元。

增发情况

• 定增预案数量：35家公司公布定增预案，拟募资总额17.52亿元。
• 实际募资总额：4.46亿元，较上上周下降明显。
• 整体增发市盈率：22倍，较上上周上升。
• 行业融资情况：建装业拟募资2.40亿元，华新能源拟募资2.10亿元，均用于补充流动资金和偿还贷款。

做市板块

• 新增做市公司：思源股份。
• 做市公司数量：1260家，占新三板总数的11.21%。
• 做市板块市值：5573.55亿元，占总市值的19.49%。
• 做市商动态：东兴证券新增2家做市股票，其他做市商各新增1家。

上市辅导动态

• 新增辅导企业：丰润生物，由兴业证券负责。
• 辅导信息：丰润生物于2018年6月14日开始辅导，截至6月19日，总股本11,298.93万股，市盈率9.2669倍，营业收入1,119.47百万元，净利润58.77百万元。

创新层动态

• 创新层企业数量：截至2018年6月22日，创新层企业共940家。
• 创新层表现：创新层公司整体增长较快，2015—2017年三年营收和净利润年均复合增长率分别为30.47%和24.37%，高于创业板公司。
• 创新层融资：创新层企业融资能力强，生物医药企业融资金额最高，平均2.03亿元。

风险提示

• 政策风险：监管政策变动可能带来市场不确定性。
• 经济风险：经济下行对中小微企业带来冲击。

总结

本周新三板市场整体表现冷清，指数下跌，成交量和成交额波动较大。新增挂牌企业中，仅1家符合创新层财务标准，显示市场整体盈利能力较弱。尽管市场表现不佳，但仍有企业积极进行定增融资，显示出一定的融资需求。新增1家做市公司，做市板块公司数量占比仍保持较高水平。丰润生物成为最新一家接受上市辅导的企业，显示市场对优质企业的关注。创新层企业整体表现良好，尤其在生物医药、信息技术等领域，显示出新三板对接新经济的能力。然而，市场仍面临政策和经济下行带来的不确定性，需谨慎对待投资决策。