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善水科技接受上市辅导 —— 光大新三板市场策略周报总结

核心内容

• 新增挂牌企业：2018年5月14日至5月18日，新三板新增挂牌企业15家，无符合创新层财务标准的企业。
• 市场表现：三板成指下跌0.31%，三板做市指数下跌0.68%。创新层和基础层总成交额分别为2.29亿元和2.37亿元，日均成交额分别为4600万元和4700万元。
• 成交量与成交额：上周新三板整体成交量为4.41亿股，成交金额为17.40亿元。其中，盘后大宗交易成交量和成交额分别为3.02亿股和12.74亿元，做市转让板块成交量和成交额分别为1.23亿股和4.52亿元，竞价转让板块分别为3.18亿股和12.22亿元。
• 定增情况：上周19家公司公布定增预案，拟募资总额6.02亿元，较上上周显著下降。整体增发市盈率为26倍，实际增发市盈率为17倍。近四周新三板实际募资总额达62.37亿元，较上月同期有所上升。
• 上市辅导动态：善水科技成为上周唯一一家新增上市辅导的挂牌企业，其2016年营业收入为1.78亿元，净利润为1859万元。

主要观点

• 投资策略：建议关注符合IPO条件、具有成长性和盈利能力的新三板企业，尤其是泰通能源。
• 市场趋势：新三板整体市场表现低迷，成指和做市指数下跌，成交量和成交额下降，但近四周募资总额有所回升。
• 行业表现：部分新兴产业公司股价逆势上涨，如麦克韦尔、达瑞生物、长城华冠、传神语联等，但存在股权集中、换手率低的问题。
• 做市板块：无新增做市转让公司，做市板块公司数量占11.30%，总市值占20.05%。部分做市商新增做市标的，如平安证券、广发证券等。

关键信息

挂牌公司财务数据（上周新增15家）

上周新增上市辅导企业

市场表现

• 成指与做市指数：下跌0.31%和0.68%。
• 成交额：成指总成交额3.16亿元，做市成交额1.90亿元，日均成交额分别为4600万元和3800万元。
• 换手率：做市板块换手率0.04%，创新层换手率0.03%。
• 股东户数：新三板股东总户数达45.00万户，平均每家企业股东户数为40户。

行业估值与表现

• 行业估值：上周新三板做市板块和竞价板块市盈率分别为20倍和23倍，做市板块相对竞价板块的折价率由13.12%降至12.93%。
• 高估值行业：综合、化石能源、国防与装备、建材等行业市盈率较高，分别为95倍、40倍、37倍和34倍。
• 逆势上涨企业：麦克韦尔、达瑞生物、长城华冠、传神语联等公司股价表现优异，但存在股权集中和换手率低的问题。

定增情况

• 定增公司：19家公司公布定增预案，拟募资总额6.02亿元。
• 融资情况：近四周新三板实际募资总额达62.37亿元，较上月同期有所上升。
• 市盈率：整体增发市盈率为26倍，实际增发市盈率为17倍。

风险提示

• 政策风险：监管政策变动可能带来市场不确定性。
• 经济风险：经济下行可能对中小微企业造成冲击。
• 市场风险：部分公司存在股权集中、换手率低等问题，可能影响估值真实性。

结论

新三板市场在2018年5月整体表现低迷，成指和做市指数下跌，成交量和成交额下降。但新增挂牌企业中，泰通能源因其符合IPO条件和良好的盈利能力被推荐关注。此外，部分新兴产业公司股价逆势上涨，显示出市场对这些行业的看好。然而，投资者需注意这些公司可能存在的股权集中和换手率低的问题，以及市场整体的不确定性。