食品饮料行业月度报告：淘数据1月跟踪，酒类旺销涨势难挡，食饮销量节前上扬-20190214-东兴证券-23页_2mb

报告摘要

淘数据1月跟踪总结

核心内容

2019年1月，受春节因素和促销活动影响，食品饮料行业整体表现强劲，电商销售数据大幅上涨。酒类、乳制品、调味品和休闲食品等子行业均呈现不同程度的销量和价格增长，其中酒类表现最为突出。

主要观点

酒类：
- 本月酒类销量和价格环比分别上涨42.95%和9.32%，酒类需求增长弹性大，主要用途包括高端送礼、商务宴请和亲友聚会。
- 白酒销量环比增长51.26%，五粮液销量增长134.45%，茅台销量增长44.61%，但五粮液增速高于茅台。
- 白酒向500-2000元价格带集中，占比达37.82%，啤酒集中在100-200元价格带，占比达50.86%。
- 中国大陆地区为酒类主产区，销售额占比达70.13%，法国为第二产区，占比10.74%。
乳制品：
- 本月销量小幅增长2.14%，行业平均价格环比下降5.87%，伊利和蒙牛占据市场主导地位。
- 伊利销售额环比增长27.58%，占全行业销售额比重达28.36%，蒙牛销售额环比增长8.28%。
- 中国大陆地区为乳制品主要产地，销售额占比达74.53%，新西兰和德国分别为第二和第三大产区。
- 乳制品价格趋势明显，50-100元和100-200元价格带占比分别为49.87%和25.53%。
调味品：
- 本月调味品销量小幅回落19.57%，价格回落3.96%。
- 海天继续领跑，厨邦销量同比增加126.35%，酱油销售额占比达51.78%，价格同比上涨10.79%。
- 调味品市场集中度较低，品牌间竞争激烈，但整体仍保持中长期增长趋势。
休闲食品：
- 本月销量环比增长15.66%，价格环比上涨19.73%，消费者节前购置需求旺盛。
- 好想你销量增长58.25%，价格提升14.89%；桃李面包在20-50元价格带占比达83.47%，市场集中度提升空间较大。
- 稻香村销量环比增长903%，受春节习俗影响，糕点礼盒成为热销产品。

关键信息

行业整体表现：
- 食品饮料行业销量、销售额环比均有显著增长，其中酒类增长最快。
- 食品饮料行业整体占股票家数的6.52%，流通市值占比9.26%，行业平均市盈率23.01，市场平均市盈率25.2。
品牌表现：
- 酒类：五粮液销量和销售额分别增长134.45%和72.3%，茅台销量增长44.61%，但增速低于五粮液。
- 乳制品：伊利和蒙牛稳居top2，伊利销售额占比达28.36%，蒙牛为16.08%。
- 调味品：海天销量领先，厨邦销量增长126.35%，价格同比上涨10.79%。
- 休闲食品：好想你销量和价格双升，桃李面包销量增长8.39%，三只松鼠在豆干制品等细分市场表现突出。
价格与市场趋势：
- 酒类提价趋势不改，乳制品价格小幅回落，调味品价格基本稳定。
- 食饮消费升级明显，高端白酒价格带占比同比增加12.73%，休闲食品价格向20-50元区间集中。
风险提示：
- 食品饮料行业面临宏观经济疲软、原材料成本上升、食品安全问题以及业绩不达预期等风险。