2021-08-08-深交所-信濠光电_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_458页_8mb

深圳市信濠光电科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

深圳市信濠光电科技股份有限公司（以下简称“信濠光电”）拟在创业板市场上市，本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数为2,000万股，占发行后总股本的25%。发行后总股本为8,000万股，每股面值为1.00元，每股发行价格为98.80元，发行市盈率为38.98倍，发行市净率为2.96倍。公司选择的上市标准符合《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》中“最近两年净利润为正，且累计净利润不低于人民币5,000万元”的规定。

主要观点与关键信息

一、特别风险提示

1. 主要客户相对集中的风险
   报告期内，公司前五大客户销售占比分别为83.76%、94.56%和82.64%，客户集中度较高。主要客户包括深天马、三星显示、华星光电、信利光电和京东方等大型显示面板、触控模组厂商。若客户合作减少或无法及时开发新客户，可能对公司经营造成不利影响。

2. 诉讼风险
   2018年10月，康宁公司以合同违约为由在美国纽约西部地区法院提起诉讼，要求发行人赔偿损失、停止使用康宁技术等。截至招股说明书签署日，诉讼尚未开庭，若败诉，可能面临赔偿、合作中止或接受更严苛条款等不利后果。

3. 产品技术升级的风险
   玻璃防护屏技术不断升级，从2D到3D、全面屏等。目前，公司2.5D产品销售占比高，而3D产品尚处于研发阶段，若未来3D工艺成熟并推广，将对2.5D产品形成冲击，公司需及时完成技术验证和量产以应对市场变化。

4. 市场竞争风险
   随着显示及触控技术的发展，玻璃防护屏市场需求增长，但若新竞争者进入行业，将加剧竞争并影响行业利润。公司需持续提升技术、品质、客户资源及生产规模，以保持竞争优势。

5. 下游行业波动的风险
   公司产品主要应用于智能手机、平板电脑、车载显示屏、工业控制等终端市场。2020年全球智能手机出货量同比下降5.76%，若未来市场进一步下滑，可能影响公司业绩。

6. 新冠疫情引发的风险
   2020年疫情对公司生产与物流造成影响，导致营业收入及净利润下降。若疫情持续，可能进一步冲击市场需求，影响公司经营。

7. 存货减值风险
   报告期内，公司存货余额分别为10,947.11万元、10,783.94万元和20,110.61万元。若客户取消订单，公司可能面临存货减值风险。

8. 应收账款坏账风险
   报告期末，公司应收账款余额分别为28,503.13万元、38,860.08万元和49,313.95万元，占营收比例较高。若客户财务状况恶化或信用变化，可能导致坏账风险。

9. 汇率风险
   公司有部分境外销售收入以美元结算，报告期内汇兑损益波动较大。若未来汇率不利变动，可能影响进出口业务。

10. 原材料价格波动风险
    公司主要原材料为玻璃基板和油墨，占主营业务成本比例分别为59.49%、50.46%和52.71%。若原材料价格大幅上涨且无法及时传导至产品价格，将影响利润水平。

11. 外协加工风险
    公司部分产品依赖外协厂商加工。若外协厂商质量、交货或价格发生重大变化，可能影响公司生产经营。

12. 厂房租赁风险
    公司主要生产经营场地为租赁获得，若租赁协议到期无法续签或租金上涨，可能影响公司经营稳定性。

13. 无实际控制人的风险
    公司股权结构较为分散，无控股股东和实际控制人，可能影响公司战略执行和决策效率。

14. 税收优惠政策风险
    公司可能享受的税收优惠若发生变化，将对公司财务状况产生影响。

15. 募集资金投资项目实施风险
    公司募集资金主要用于黄石信博科技有限公司电子产品玻璃防护屏建设项目及补充流动资金。若项目实施受阻，可能影响公司发展。

16. 即期回报被摊薄的风险
    发行后每股收益由3.38元降至2.53元，可能导致投资者回报被摊薄。

17. 业绩下滑风险
    若下游行业需求下降或市场竞争加剧，公司可能面临业绩下滑风险。

18. 资金往来风险
    报告期内，主要股东、高级管理人员与供应商前股东、销售负责人存在大额资金往来，虽然为个人行为，但可能引发关注。

二、发行概况

• 发行方式：向网上投资者直接定价发行，不进行网下询价和配售。
• 发行对象：符合《深圳市场首次公开发行股票网上发行实施细则》的投资者。
• 发行费用：总额为8,072.98万元，其中承销及保荐费为6,524.53万元。
• 募集资金：预计募集资金总额为197,600.00万元，净额为189,527.02万元。
• 募集资金用途：主要用于玻璃防护屏建设项目及补充流动资金，共计180,000.00万元。

三、财务数据

• 2020年度：资产总额为155,121.61万元，归属于母公司所有者权益为77,377.16万元，净利润为21,887.25万元，基本每股收益为3.65元。
• 2019年度：资产总额为127,669.20万元，归属于母公司所有者权益为61,339.14万元，净利润为32,650.05万元，基本每股收益为5.44元。
• 2018年度：资产总额为81,690.46万元，归属于母公司所有者权益为33,429.57万元，净利润为14,653.29万元，基本每股收益为2.44元。

四、公司主营业务

公司是玻璃防护屏的高新技术企业，产品广泛应用于智能手机、平板电脑、智能手表等终端设备。主要客户包括深天马、三星显示、华星光电、信利光电、京东方等，产品最终应用于华为、vivo、OPPO、小米、三星等品牌。

五、公司治理与创新

公司未设置特殊公司治理安排。公司坚持创新驱动发展战略，已具备成熟的2.5D产品技术，并持续研发3D工艺，以满足市场需求。公司拥有一定的技术积累，具备较强的创新创造能力。

六、未来发展规划

公司计划通过募集资金实施玻璃防护屏建设项目及补充流动资金，进一步扩大生产规模，提升技术水平，增强市场竞争力。

总结

信濠光电拟在创业板上市，公司产品主要为玻璃防护屏，应用广泛，但面临客户集中、诉讼、技术升级、市场竞争、行业波动、疫情、汇率、原材料、外协加工、租赁、无实际控制人、税收优惠、募集资金项目、即期回报及业绩下滑等多重风险。公司虽已具备一定的技术实力和市场份额，但仍需持续关注市场变化，加强技术研发和客户拓展，以应对潜在风险并保持竞争优势。