20260609-国盛证券有限责任公司-医药生物行业周报_创新药出海持续落地_高端医疗器械多维拓展_5页_486kb

医药生物行业总结

核心内容

本总结聚焦医药生物行业近期动态及市场表现，重点分析了创新药出海、高端医疗器械发展、CXO与制药企业进展，以及AI制药领域的新动向。同时，对行业风险进行了提示，并提供了相关投资建议。

主要观点

1. 行业整体表现

• 医药生物板块：上周（6.1-6.5）下跌4.57%，年初至今下跌11.46%，板块整体呈现回调趋势。
• 行业走势：行业在2025年6月表现较弱，但预计2026年将有所反弹，尤其在10月和2月可能迎来上涨窗口。

2. 公司动态亮点

• 云顶新耀：与Travere Therapeutics达成超11亿美元海外授权协议，EVER001在PMN临床研究中展现良好信号，验证其“BD合作+自主研发”战略。
• 力诺药包：玻璃新材料中试线点火成功，平台化布局高端特种玻璃材料，涵盖玻璃基板、激光玻璃、微晶玻璃等多品类。
• 华康洁净：中标中微公司电子洁净项目，金额达9400万元，标志着其在半导体洁净领域持续突破，订单储备进一步增厚。
• 奕瑞科技：推出面向先进封装与多层PCB的平面CT检测系统，具备全链路自研优势，为高端半导体制造提供质量保障；同时调整回购股份价格上限，为后续回购提供灵活性。

3. 投资建议关注方向

• 医疗器械：奕瑞科技、海泰新光、华康洁净、力诺药包、万孚生物、华兰股份、可孚医疗
• CXO：药明康德、康龙化成、药明生物、药明合联
• 制药：康方生物、石药集团、三生制药、信达生物、德琪医药、和铂医药、众生药业、三力制药
• AI制药：英矽智能、晶泰控股、剂泰科技

关键信息

1. 云顶新耀

• 与Travere Therapeutics达成全球授权协议，EVER001为新一代共价可逆BTK抑制剂，适应症潜力大。
• 合作标志着公司从License-in平台向全球权益拓展的关键一步。

2. 力诺药包

• 玻璃新材料中试线点火，具备多品类玻璃熔制能力。
• 拥有100%同源材料基因优势，技术壁垒高，产业化能力强。

3. 华康洁净

• 中标中微公司电子洁净项目，金额达9400万元。
• 电子洁净业务已覆盖多个关键领域，订单储备充足，预计持续放量。

4. 奕瑞科技

• 推出平面CT检测系统，应用于先进封装与多层PCB检测。
• 调整回购股份价格上限，为公司回购提供灵活性，显示市场信心。

风险提示

1. 医药负向政策超预期：如带量采购、医保谈判等政策可能对部分企业造成经营压力。
2. 行业增速不及预期：部分细分领域竞争加剧或政策影响，可能导致增速放缓。
3. 行业竞争加剧风险：随着新产品不断上市，市场份额可能受到挤压。

投资评级说明

作者信息

• 分析师：张雪、李慧瑶
• 执业证书编号：S0680526020006、S0680526020005
• 邮箱：zhangxue1@gszq.com、lihuiyao@gszq.com

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总结

医药生物行业近期呈现一定回调，但创新药出海、高端医疗器械拓展、CXO服务升级及AI制药技术发展等方向仍具潜力。重点关注具备技术壁垒、市场拓展能力和政策适应力的企业，同时警惕行业政策风险与竞争加剧带来的不确定性。