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纺织服装行业周报总结（0117-0123）

核心内容概述

本报告为2022年1月25日发布的纺织服装行业周报，主要分析了2022年1月17日至2022年1月23日期间行业整体表现、主要公司动态、投资策略及风险提示。

市场表现

• 主要指数表现：

  • 上证综指：+0.04%
  • 深证成指：-0.86%
  • 创业板：-2.45%
  • 沪深300：+1.11%

• 行业表现：

  • 纺织服装板块：-3.41%
  • 跑输沪深300指数：4.52个百分点

• 个股表现：

  • 周涨幅前五：哈森股份（+28.84%）、百隆东方（+12.40%）、巨星农牧（+9.59%）、三毛B股（+2.24%）、华斯股份（+1.75%）
  • 周跌幅前五：诺邦股份（-12.85%）、*ST拉夏（-12.38%）、欣龙控股（-10.54%）、报喜鸟（-10.20%）、三夫户外（-9.62%）

行业及公司动态

1.1 百隆东方：业绩大幅预增

• 预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润：13.3亿元至13.9亿元，同比增加263%至280%
• 扣除非经常性损益的净利润：12.8亿元至13.4亿元，同比增加346%至367%
• 原因：产能恢复至疫情前水平，订单增加，主营业务利润增长

1.2 凤竹纺织：业绩预增

• 预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润：6,863万元至7,863万元，同比增加132%至165%
• 扣除非经常性损益的净利润：5,322万元至6,322万元，同比增加163%至213%
• 原因：客户拓展、产品结构优化、收入增加及内部管理加强

1.3 星期六：业绩大幅亏损

• 预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润：亏损43,000万元至64,500万元
• 同比大幅下滑，上年同期为盈利2,430万元

1.4 安奈儿：业绩稳步增长

• 预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润：1,400万元至2,000万元，同比增长129.90%至142.72%
• 扣除非经常性损益的净利润：350万元至500万元，同比增长106.68%至109.55%

行业评级及投资策略

• 行业评级：维持“增持”评级
• 观点：在消费需求走弱的背景下，行业两极分化将进一步加剧，龙头企业凭借品牌优势和差异化竞争，市占率有望进一步提升，同时由于盈利能力回暖，短期内业绩增速也有望维持
• 推荐标的：
  • 户外装备龙头：探路者
  • 运动鞋服龙头：安踏体育、李宁

风险提示

1. 原材料价格波动：影响企业成本及利润
2. 经济下行风险：可能导致销售不及预期
3. 全球贸易摩擦：可能对出口业务造成压力

原材料价格走势

• 图表3：精对苯二甲酸（PTA）价格走势
• 图表4：乙二醇（MEG）价格走势
• 图表5：聚酯切片价格走势
• 图表6：涤纶短纤价格走势
• 图表7：粘胶短纤价格走势
• 图表8：腈纶价格走势

说明：以上图表显示了2021年12月及之前主要原材料的价格走势，整体呈现回调趋势，预计短期内原材料价格大幅上涨的可能性较小。

证券分析师简介

• 姚嘉杰：工商管理学硕士，2020年1月加入华鑫证券研发部，具备丰富的纺织服装行业研究经验。

投资评级说明

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