20260628-华泰期货-农产品周报_关注面积报告_豆粕价格震荡运行_11页_2mb

文档内容总结

核心内容概览

本报告主要分析了豆粕、菜粕及玉米市场的近期价格走势、供需变化、库存情况以及市场策略与风险提示。内容涵盖国内外市场动态、期货与现货价格、库存数据、市场分析与展望，并附有相关图表资料来源。

豆粕市场分析

价格走势

• 期货价格：豆粕2609合约上周收盘价为2974元/吨，环比上涨32元/吨，涨幅1.09%。
• 现货价格：
  • 天津地区：2890元/吨，环比上涨30元/吨，基差M09-84，环比下跌2。
  • 江苏地区：2800元/吨，环比上涨30元/吨，基差M09-174，环比下跌2。
  • 广东地区：2780元/吨，环比上涨40元/吨，基差M09-194，环比上涨8。
  • 福建地区菜粕现货价格：2240元/吨，环比持平，基差M09-65，环比下跌19。

供需与库存

• 国内供应：
  • 2026年第25周实际压榨量251.35万吨，环比增加12.39万吨。
  • 实际开机率69.21%，环比上升。
  • 大豆库存微减至74.08万吨，环比下降0.09%，同比增加16.63%。
  • 豆粕库存增至72.08万吨，环比增加18.79%，同比增加41.64%。
• 成交情况：
  • 共成交94.74万吨，环比减少9.33万吨。
  • 现货成交31.94万吨，远月基差成交62.8万吨。
  • 提货总量81.94万吨，环比减少19.32万吨，日均提货量小幅上升。

国际动态

• 美国大豆：优良率维持66%，但部分产区降水偏多，优良率增速放缓。
• 阿根廷大豆：2025/26年度收割进度达97.2%，单周仅提升2个百分点。
• 出口数据：美国当前市场年度大豆出口销售净增45.5万吨，下一市场年度净增90.2万吨，出口装船量明显下降。

市场展望

• 近月合约走势偏弱，远月合约依托美豆成本支撑维持震荡偏强。
• 后市关注点：新季美豆产区天气、USDA面积与库存报告，以及天气扰动带来的供给不确定性。

菜粕市场分析

价格走势

• 菜粕2609合约上周收盘价2305元/吨，环比上涨19元/吨，涨幅0.83%。
• 福建地区菜粕现货价格2240元/吨，环比持平。

供应与需求

• 沿海油厂：
  • 菜籽压榨量12.7万吨，环比增加0.9万吨。
  • 菜油产量5.33万吨，环比增加0.38万吨。
  • 菜粕产量7.24万吨，环比增加0.51万吨。
• 提货情况：
  • 菜粕提货量6.11万吨，环比减少1.35万吨。
  • 菜粕消费量减少，库存压力有所上升。

国际动态

• 巴西6月前三周出口玉米34.2万吨，日均出口量同比增加32%。

玉米市场分析

价格走势

• 玉米2609合约上周收盘价2323元/吨，环比下跌6元/吨，跌幅0.26%。
• 玉米淀粉2609合约收盘价2728元/吨，环比上涨28元/吨，涨幅1.04%。

供需与库存

• 进口情况：5月玉米进口量5.84万吨，环比增加20%，同比减少69%。
• 国内消耗：6月18日至24日，149家主要玉米深加工企业玉米消耗量129.58万吨，环比减少5.66万吨。
• 库存数据：
  • 饲料企业平均库存26.93天，环比减少0.11天。
  • 玉米加工企业库存总量403.8万吨，环比下降3.67%。
  • 北方四港玉米库存287.3万吨，周环比增加2.7万吨。
  • 广东港内贸玉米库存28.7万吨，环比增加1.7万吨；外贸库存11.9万吨，环比增加10.1万吨。

市场展望

• 玉米现货价格平稳，市场购销清淡。
• 短期价格或延续震荡走势，关注新麦上市进度与新季玉米种植情况。
• 替代谷物使用情况是影响玉米价格的重要因素。

市场策略与风险提示

豆粕策略

• 策略：谨慎偏强
• 风险：政策变动

菜粕策略

• 策略：中性
• 风险：替代谷物使用情况

图表与数据来源

• 图表涵盖豆粕、菜粕、玉米及玉米淀粉的现货与期货价格、产量、库存、成交量等关键指标。
• 所有数据均来源于钢联数据与华泰期货研究院。

报告编制信息

• 研究员：
  • 邓绍瑞（从业资格号：F3047125，投资咨询号：Z0015474）
  • 李馨（从业资格号：F03120775，投资咨询号：Z0019724）
  • 白旭宇（从业资格号：F03114139，投资咨询号：Z0023055）
  • 薛钧元（从业资格号：F03114096，投资咨询号：Z0023045）
• 联系方式：
  • 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元
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