20250810-国盛证券-房地产行业C-REITs周报_指数震荡_数据中心REITs上市首日双涨停_10页_3mb

C-REITs 周报总结

一、REITs指数表现

1. 本周指数波动：中证REITs全收益指数本周下跌0.33%，收于1097.3点。
2. 行业对比：恒生地产建筑业涨幅最佳（1.43%）。
   本年指数表现：年化上涨13.37%。
   板块走势：申万房地产上涨2.16%，恒生地产建筑业上涨19.01%。

二、REITs二级市场表现

1. 整体情况：C-REITs二级市场震荡回调，本周均涨跌幅-0.31%。
2. 板块表现：仓储物流和生态环保板块表现较好，消费基础设施和保障房板块回调。
3. 重点产品：南方万国数据中心REIT、南方润泽科技数据中心REIT 8月8日上市并实现双涨停。
4. 成交量与换手：
   • 本周日均成交量386.4万股，换手率0.9%。
   • 能源基础设施板块交易最活跃，换手率最高达2.1%。

三、REITs估值表现

1. 债IRR分化：前三为平安广州广河REIT（11.3%）、华夏中国交建REIT（11.2%）、中金安徽交控REIT（8.6%）。
2. 估值区间：P/NAV位于0.7-1.9，华夏中国交建REIT估值最低占0.7。

四、投资建议

1. 政策主题机会：关注消费扩张、储能物流及园区租赁需求改善等方向。
2. 稳健选择：结合低估值项目布局，建议谨慎投资高估值板块。
3. REITs扩募潜力：优先选择具备优质扩募储备的原始权益人。

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风险提示：二级市场波动、资产运营及测算误差风险。