20230205-西南证券-交运行业周报_内地港澳全面往来恢复_新能源汽车运输获政策支持_19页_2mb

内地港澳全面往来恢复，新能源汽车运输获政策支持 - 总结

核心内容

本周交运板块整体表现弱于大盘，中信交运指数周跌幅为1.1%。其中，航运板块涨幅最大（+3.5%），物流综合板块次之（+1.5%）。航空板块表现相对较弱，周跌幅为5.2%。市场整体呈现分化趋势，部分个股表现突出，而部分公司则面临下跌压力。

主要观点

• 市场表现：交运板块整体表现弱于大盘，其中航运和物流综合板块涨幅较好，而航空和铁路板块表现不佳。
• 行业动态：内地和港澳人员往来全面恢复，铁路春运客流突破1亿人次，英中直航重启，政策鼓励铁路运输新能源汽车。
• 重点推荐：招商南油、招商轮船、德邦股份、顺丰控股等公司被重点推荐，其业绩预期和行业前景受到看好。
• 风险提示：宏观经济波动、油价波动及汇率贬值是主要风险因素。

关键信息

1. 市场表现

• 上证综指：3263.4点，周涨幅为-0.0%
• 深证成指：12054.3点，周涨幅为+0.6%
• 沪深300：4141.6点，周涨幅为-1%
• 中信交运指数：2018.6点，周涨幅为-1.1%

2. 交运子板块表现

• 航运：+3.5%
• 物流综合：+1.5%
• 公路：+0.8%
• 铁路：-2.3%
• 公交：+0.8%
• 航空：-5.2%
• 机场：-1.8%

3. 周涨幅前五个股

1. 海南高速：+18.3%
2. 天顺股份：+11.5%
3. 韵达股份：+11.4%
4. 嘉友国际：+10.7%
5. 中远海特：+10.5%

4. 周涨幅后五个股

1. 南方航空：-8.9%
2. 吉祥航空：-7.7%
3. 中国国航：-6.8%
4. ST万林：-6.4%
5. 华夏航空：-6.3%

5. 航空数据

• 景气指数：

  • 国内航线：+23.4%
  • 港澳台航线：+9.1%
  • 国际航线：+3.1%

• 运输量指数：

  • 国内线：+53.9%
  • 国际线：+51.2%
  • 港澳台航线：+27.4%

• 价格指数：

  • 国内线：+4.8%
  • 国际线：-1.7%
  • 港澳台航线：+7.7%

• 客座率：

  • 国内航线：71.6%，环比+0.2%
  • 国际航线：65.1%，环比+11.3%
  • 港澳台航线：55.7%，环比+8.1%

6. 航运数据

• BDI运价指数：下跌55点，报收621点
• BDTI：下跌84点（-6.3%），报收1239点
• BCTI：下跌30点（-4.6%），报收629点
• CCFI：下跌4.4%，报收1110点
• SCFI：下跌2.2%，报收1006.9点

7. 物流数据

• 中国公路物流运价指数：报收1029.8点，同比上涨2.7%

8. 行业动态

1. 内地与港澳人员往来全面恢复：2月6日起，取消预约通关安排，恢复团队旅游。
2. 铁路春运客流突破1亿人次：1月22日至2月1日，累计发送旅客1.02亿人次，同比增长48.7%。
3. 英中直航重启：英国驻华使馆欢迎英中直航重启，助力交流。
4. 政策支持新能源汽车铁路运输：国家出台政策鼓励铁路运输新能源汽车，支持行业发展。

9. 重点推荐公司

• 招商南油：受益于全球炼油重心东移，成品油跨区运输成为新常态，公司内外贸兼营，静待价值重估。
• 招商轮船：三季度油轮业务扭亏为盈，落实长航次租约，全年业绩有望大幅扭亏，节能环保型VLCC有望享受更高收益。
• 德邦股份：行业竞争格局改善，盈利能力修复，京东物流收购有助于末端网点整合和业务协同。
• 顺丰控股：业务量稳步修复，成本管控成果显著，中长期受益于鄂州花湖机场和嘉里物流。

10. 风险提示

• 宏观经济波动
• 油价大幅波动
• 汇率大幅贬值

结论

交运行业整体呈现复苏态势，特别是航空和物流板块，受益于内地与港澳人员往来全面恢复、铁路春运客流增长以及新能源汽车运输政策支持。部分个股表现优异，但航空板块受运价下跌影响表现较弱。重点推荐招商南油、招商轮船、德邦股份和顺丰控股，建议投资者关注其未来业绩表现及行业发展趋势。同时，需警惕宏观经济波动、油价及汇率变化带来的风险。