20230205-首创证券-社会服务行业简评报告_港澳全面恢复通关_港澳游热度高增_12页_1mb

港澳全面恢复通关，港澳游热度高增总结

核心内容

2023年2月6日起，内地与港澳人员往来全面恢复，旅游团业务重新开放。港澳政府为吸引游客，推出免费机票赠送计划，香港特区政府计划向全球旅客派发50万张免费机票，预计带来至少150万入境旅客；澳门旅游局则计划送出12万张机票，并推出旅游资助计划以延长旅客停留时间。此次通关恢复进一步释放了疫情期间积压的出游需求，带动港澳旅游热度迅速上升。

主要观点

• 旅游需求回暖：港澳通关恢复后，OTA平台搜索量大幅增长，其中同程、飞猪、携程等平台的港澳旅游搜索热度分别上涨371%、200%、300%以上，显示出市场对港澳旅游的强烈兴趣。
• 热门客源地：广东、福建、上海、江苏、浙江等省份成为赴港澳旅游的主要客源地，部分城市如上海、成都、北京、杭州、厦门成为近期赴港澳旅游的热门出发地。
• 机场客流恢复：海南主要机场如海口美兰机场和三亚凤凰机场的班次和客流均恢复至疫情前水平，海口美兰机场累计运送旅客41.28万人次，同比增长50.09%；三亚凤凰机场班次同比增长2.38%，恢复至2019年同期的105.73%。
• 行业表现强劲：上周社服行业指数涨幅1.08%，在申万一级行业中排名第16，跑赢沪深300指数2.03个百分点。部分个股表现突出，如*ST文化涨幅达39.88%，传智教育涨幅20.81%等。

关键信息

港澳通关恢复措施

1. 取消预约通关：内地与港澳人员往来不再需要预约，取消通关人员限额。
2. 核酸检测要求：7天内无境外旅居史的旅客无需核酸阴性证明；有境外旅居史的旅客需提供行前48小时核酸检测阴性证明。
3. 健康申报：旅客抵达口岸后需凭海关健康申报码完成必要通关手续，如无异常可直接放行。

港澳旅游市场反应

• OTA平台搜索量激增：同程、飞猪、携程、去哪儿等平台港澳旅游搜索量迅速上涨，其中携程显示港澳目的地搜索量上涨超3倍，跟团游产品浏览上涨180%。
• 旅游热点：港澳旅游成为春节假期后的重要消费热点，尤其是亲子游、学生游等错峰游需求显著增长。
• 旅游景点热度：马蜂窝数据显示，“香港酒店”、“深圳去香港”、“香港美食”等关键词搜索热度显著上升，显示出旅客对港澳旅游的兴趣。

海南机场恢复情况

• 海口美兰机场：累计班次同比增长17.81%，恢复至2019年同期的99.18%；累计运送旅客41.28万人次，同比增长50.09%。
• 三亚凤凰机场：累计班次同比增长2.38%，恢复至2019年同期的105.73%。

免税政策

• 离岛免税目标：2023年海南离岛免税消费目标为800亿元，显示政府对免税行业发展的信心。
• 重点企业：中国中免、王府井等企业被重点提及，建议投资者关注其发展机会。

行业要闻

• 免税招标：全球十家旅游零售商对西班牙机场免税招标表示兴趣，其中包括中国中免集团。
• 文旅政策支持：苏州出台政策支持文旅消费活动，鼓励创新促销模式和夜间经济；上海启用数字文旅中心，推动服务和治理数字化转型。
• 安全与权益保障：山西要求出境游组团社切实保障游客安全与合法权益，强调疫情防控和规范经营。

投资建议

• 重点关注：OTA平台及出境游旅行社相关标的，如广之旅、携程、凯撒旅游等。
• 免税行业：建议关注中国中免、王府井等企业，受益于离岛免税消费加速发展。
• 风险提示：需警惕疫情反复、行业需求复苏不及预期、政策推进缓慢、竞争加剧、宏观经济下行、上市公司治理风险、股东减持风险、商誉减值风险及地缘政治风险。

行业动态

• 个股表现：上周社服行业涨幅前五为*ST文化、传智教育、ST明诚、行动教育、豆神教育；跌幅前五为ST凯撒、中青旅、同庆楼、西安饮食、黄山旅游。
• 盈利预测：重点公司如中国中免、王府井、佩蒂股份、中宠股份等盈利预测和估值数据被提供，部分公司被给予“买入”或“增持”评级。

总结

港澳全面恢复通关对旅游行业产生积极影响，带动港澳游热度高增，同时海南机场客流恢复至疫情前水平，显示市场复苏趋势明显。建议投资者关注OTA平台、出境游旅行社及免税行业相关标的，同时需注意行业潜在风险。整体来看，社服行业在2023年表现积极，具有较好的投资机会。