20170226-长城证券-电子元器件周报_晶粒扩产能或导致LED市场供需之变；工信部揭中国面板三弊端_20页_1mb

电子行业周报总结（2017年2月26日）

核心内容

本报告聚焦于2017年2月20日至26日电子行业的市场表现与行业动态，分析了A股、美股、台湾股市的电子板块走势，并探讨了LED、面板、手机、VR设备、3D打印、芯片制造等关键领域的发展趋势及挑战。

主要观点

1. 市场表现

   • A股市场整体上涨，电子元器件板块表现优于大盘，其中半导体板块涨幅最大（3.07%），显示该子行业具备较强的市场活力。
   • 创业板表现尤为强劲，涨幅达3.28%，反映市场对高成长性行业关注度较高。
   • 美股电子板块表现一般，半导体与半导体生产设备板块小幅下跌（0.30%），显示市场对相关行业的信心有所波动。
   • 台湾电子板块整体下跌，除电子通路指数上涨0.13%外，其余均呈下滑趋势。

2. 行业动态

   • LED行业：2017年LED市场需求增长，尤其是小间距显示屏和LED照明，导致上游晶粒出现供不应求局面。多家大陆LED晶粒厂商计划扩产，预计2017年产能将进入爆发期，可能对市场供需造成影响。
   • 面板行业：工信部指出中国面板产业存在三大问题：上游材料依赖进口、关键设备无法自主研发、产品附加值低。未来政策将更加注重产业链自主化和核心技术突破。
   • 手机市场：2017年国内手机市场面临挑战，小厂商将受考验。OPPO、vivo等厂商增长显著，而部分互联网手机品牌表现不佳。
   • VR设备：2016年全球VR设备出货量仅为630万部，远低于预期，主要由于内容不足和市场定位不清晰，导致用户购买意愿不强。
   • 3D打印与卫星制造：波音计划采用3D打印技术提升卫星制造效率，降低生产成本，尽管模块化生产寿命较短，但有助于推动技术升级。
   • 芯片制造：苹果与三星、台积电等在5纳米制程芯片领域展开竞争，5纳米芯片预计2019年小批量生产。同时，苹果收购以色列人脸识别公司，进一步加强其在智能设备领域的布局。
   • 东芝3D闪存：东芝推出64层堆叠3D闪存，单晶粒容量达512GB，推动TB级SSD普及。

关键信息

• 市场表现：

  • A股电子元器件板块上涨2.57%，半导体涨幅最大（3.07%）。
  • 港股电子板块涨幅前五的公司包括集美国际娱乐（29.36%）、中国消防（11.48%）、同方泰德（10.39%）等。
  • 美股电子板块涨幅前五包括SPEEDCOMMERCE INC（40.59%）、KEMET（36.48%）、RMG NETWORKS（22.22%）等。
  • 台湾电子板块中，佳凌科技（31.69%）、光罩（31.03%）等表现较好。

• 公司动态：

  • 南大光电（300346）2016年业绩下滑，主要因MO源市场价格下降和存货减值。
  • 欣旺达（300207）2016年营收和利润均实现增长，主要受益于显示模组及加工业务增长。
  • 水晶光电（002273）业绩增长显著，主要因国产智能手机抢占国际市场和产品组合优化。
  • 顺络电子（002138）2016年营收和利润持续增长，得益于指纹片产品和高端电感产品的发展。
  • 联创电子（002036）2016年营收与利润大幅增长，新增集成电路业务带动整体业绩提升。
  • 中颖电子（300327）2016年营收与净利润均实现快速增长，主要得益于家电及机电主控芯片和锂电池电源管理芯片的销售增长。
  • 长盈精密（300115）筹划员工持股计划，旨在激励员工，提升公司运营效率。
  • 星星科技（300256）注销两家分公司，以优化组织结构和降低管理成本。
  • 艾派克（002180）非公开发行股票事项已恢复审查。
  • 深天马A（000050）已归还部分用于补充流动资金的募集资金。

推荐标的

• A股：中颖电子（300327）、全志科技（300458）、紫光国芯（002049）、顺络电子（002138）、漫步者（002351）、水晶光电（002273）、欧菲光（002456）、京东方A（000725）
• 港股：未明确列出推荐标的，但提及了部分个股表现
• 美股：未明确列出推荐标的，但提及了部分个股表现
• 台湾市场：未明确列出推荐标的，但提及了部分个股表现

风险提示

• 行业发展速度可能不达预期。
• 市场环境存在大幅波动风险。

总结

2017年2月电子行业整体表现良好，但细分领域面临挑战，如LED晶粒产能扩张、面板行业瓶颈、VR设备普及缓慢等。市场对高端技术、自主创新能力的关注度持续提升，政策导向和行业趋势对未来发展影响深远。在投资方面，需关注行业增速、技术突破及政策支持等关键因素。