20190910-安信证券-银行行业动态分析：银行的资产质量在变好还是变坏？_11页_1mb

报告摘要

银行的资产质量正处在一个局部酝酿、但整体平稳甚至向好的过渡阶段。尽管存在一定的边际波动，但整体趋势显示资产质量有所改善。投资者普遍担忧银行资产质量恶化，但实际数据显示，多数银行不良率和关注类贷款率都有所下降，且不良偏离度也整体趋严，说明银行资产质量在改善。

银行	不良率（19Q2）	不良率（19Q1）	变化（D）
农行	1.43%	1.53%	-10 bp
工行	1.48%	1.51%	-3 bp
建行	1.43%	1.46%	-3 bp
中行	1.40%	1.42%	-2 bp
交行	1.47%	1.47%	0 bp
国有行	1.44%	1.48%	-4 bp
郑州	2.39%	2.46%	-7 bp
成都	1.46%	1.51%	-5 bp
西安	1.19%	1.23%	-4 bp
苏州	1.55%	1.58%	-3 bp
杭州	1.38%	1.40%	-2 bp
上海	1.18%	1.19%	-1 bp
宁波	0.78%	0.78%	0 bp
南京	0.89%	0.89%	0 bp
江苏	1.39%	1.39%	0 bp
长沙	1.29%	1.29%	0 bp
青岛	1.68%	1.68%	0 bp
贵阳	1.50%	1.46%	4 bp
北京	1.45%	1.40%	5 bp
城商行	1.31%	1.30%	0 bp

银行	关注率（19Q2）	较年初	较一季度末
农行	2.43%	-31 bp	-
工行	2.71%	-21 bp	-
中行	2.73%	-17 bp	-
交行	2.32%	-13 bp	-
建行	2.80%	-1 bp	-
国有行	2.64%	-17 bp	-
青岛	4.54%	-109 bp	-
郑州	2.40%	-55 bp	-
成都	1.41%	-47 bp	-
杭州	1.11%	-15 bp	-
南京	1.31%	-11 bp	-
江阴	1.26%	-23 bp	-
青农	5.63%	-152 bp	-
吴江	1.26%	-26 bp	-
无锡	0.25%	-6 bp	-
股份行	2.42%	-16 bp	-
港行	1.53%	-145 bp	-
常熟	0.96%	-35 bp	-
民生	3.34%	-4 bp	-
中信	2.32%	-4 bp	-
兴业	1.88%	-17 bp	-
光大	2.30%	-11 bp	-
浦发	2.90%	-5 bp	-
宁波	0.78%	0 bp	-
城商行	1.73%	-1 bp	-

银行	真实不良率（19Q2）	较年初	较一季度末
农行	3.86%	-47 bp	-
工行	4.19%	-25 bp	-
中行	4.13%	-19 bp	-
交行	3.79%	-15 bp	-
建行	4.23%	-4 bp	-
国有行	4.08%	-23 bp	-
青岛	1.68%	0 bp	-
郑州	2.40%	-55 bp	-
成都	1.41%	-47 bp	-
杭州	1.11%	-15 bp	-
南京	1.31%	-11 bp	-
江阴	1.26%	-26 bp	-
青农	5.63%	-152 bp	-
吴江	1.26%	-26 bp	-
无锡	0.25%	-6 bp	-
股份行	2.42%	-16 bp	-
港行	3.79%	-145 bp	-
常熟	1.72%	-35 bp	-
民生	3.34%	-4 bp	-
中信	2.32%	-4 bp	-
兴业	1.88%	-17 bp	-
光大	2.30%	-11 bp	-
浦发	2.90%	-5 bp	-
城商行	3.04%	-5 bp	-

银行	不良生成率（18H1）	不良生成率（18H2）	不良生成率（19H1）	较年初
农行	0.59%	1.03%	0.68%	-36 bp
中行	0.94%	0.86%	0.66%	-20 bp
工行	0.86%	0.83%	0.64%	-19 bp
交行	1.46%	0.97%	0.83%	-14 bp
建行	0.48%	0.51%	0.61%	10 bp
平安	2.65%	3.15%	2.14%	-101 bp
民生	1.75%	2.62%	1.63%	-99 bp
兴业	1.06%	1.70%	1.61%	-9 bp
招行	0.48%	0.72%	0.80%	8 bp
光大	1.61%	1.43%	1.75%	32 bp
浦发	2.09%	1.65%	2.01%	36 bp
中信	2.37%	1.15%	1.65%	50 bp
华夏	0.82%	1.37%	3.19%	183 bp
成都	0.75%	1.69%	0.93%	-55 bp
北京	0.85%	1.79%	1.04%	-75 bp
杭州	1.10%	1.18%	0.87%	-31 bp
贵阳	2.84%	1.40%	1.59%	19 bp
吴江	1.21%	1.87%	-1.27%	-314 bp
无锡	0.98%	0.21%	0.07%	-14 bp
江阴	1.51%	1.81%	1.72%	-24 bp
城商行	1.03%	1.13%	1.12%	-3 bp

不良偏离度变化情况（6月末较年初）

银行	不良偏离度（19H）	较年初	逾期90天以内贷款率（19H）	较年初	关注率（19H）	较年初
青农	77.49%	0.3 pc	0.85%	-47 bp	5.63%	-152 bp
杭州	74.67%	0.6 pc	0.17%	-15 bp	1.11%	-15 bp
工行	76.74%	0.7 pc	0.55%	-4 bp	2.71%	-21 bp
农行	65.69%	0.7 pc	0.56%	-11 bp	2.43%	-31 bp
长沙	94.06%	0.8 pc	0.80%	21 bp	2.99%	9 bp
招行	80.37%	1.5 pc	0.57%	6 bp	1.30%	-21 bp
南京	95.59%	1.6 pc	0.59%	10 bp	1.31%	-11 bp
江阴	89.98%	2.0 pc	0.55%	9 bp	1.26%	0 bp
兴业	82.59%	3.7 pc	0.72%	-6 bp	1.88%	-17 bp
光大	88.69%	4.6 pc	1.21%	19 bp	2.30%	-11 bp
股份行	87.38%	-4.6 pc	0.86%	4 bp	2.42%	-16 bp
港行	26.99%	-16.6 pc	0.28%	-23 bp	3.79%	-149 bp
常熟	58.49%	-8.3 pc	0.31%	-23 bp	2.68%	-38 bp
吴江	64.47%	-5.4 pc	0.54%	-31 bp	5.22%	-149 bp
城商行	84.47%	-6.2 pc	0.70%	8 bp	1.73%	-17 bp

从整体来看，银行的资产质量正在改善，但需注意部分银行的不良偏离度回升可能暗示不良认定的边际放松，这可能与核销政策有关，而非真正的不良质量恶化。经济下行背景下，银行资产质量仍保持稳定，主要得益于存量不良的持续消化、新增不良的控制以及政策支持。

等级	定义
A	正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动
B	较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动