20240104-国盛证券-新易盛-300502.SZ-激励落地_开启800G_1.6T成长周期_3页_518kb

新易盛（股票代码300502SZ）于2024年1月3日公布2024年限制性股票激励计划，授权不超过400万股股票，占公司总股本比例0.563%，授予价格23.24元/股，目标对象不超过146名激励对象。该计划包括首次授予338.7万股和预留61.3万股，旨在绑定核心员工并支持长期发展目标。业绩考核要求：2024-2026年营业收入分别不低于45亿、65亿和85亿元。

公司看好AI驱动的光通信新周期，预计将受益于AI大模型训练和推理对高带宽、高速率通信需求的增长。公司已布局800G/16T光模块、LPO和硅光等技术，与全球客户建立良好关系，并加紧产能扩张以支持增长。

投资建议：维持“买入”评级，预测2023-2025年归母净利润分别为66亿、145亿和195亿元，对应PE分别为50倍、23倍和17倍。风险包括AI发展不及预期、算力建设速度和市场竞争。

财务数据显示，2021-2025E营业收入和净利润增长率强劲，但有波动；主要财务比率显示良好增长潜力，如ROE和EPS上升。