20180828-天风证券-一周资金面及市场情绪监控_策略·上周股市流动性评级为C——保险社保中报新进个股_26页_3mb

报告摘要

本报告分析了2018年8月20日至24日期间中国股市的流动性状况，包括资金需求、资金供给、市场情绪、利率及汇率变动、货币投放与派生等关键指标。同时，报告统计了保险与社保基金在中报中披露的新进重仓股情况，并对市场整体表现与风险进行了提示。

央行流动性管理：
- 上周央行逆回购净投放400亿元，MLF净投放1490亿元，资金面整体偏紧。
- 8月份累计逆回购净投放1200亿元，7月份累计净回笼5800亿元。
资金利率上升：
- SHIBOR(3个月)收于2.889%，上升7.20BP。
- 银行间同业拆借(1天/7天)收于2.43% / 3.40%，分别变动-0.18% / 0.19%。
- 银行间质押式回购利率(1天/7天)收于2.41% / 2.57%，分别变动-0.22% / -0.13%。
- AAA+同业存单到期收益率（1个月/3个月/6个月）分别为2.32% / 2.83% / 3.44%，变动分别为3.00BP / 33.00BP / 50.00BP。
- 3A企业债到期收益率（3年/5年/7年）分别为4.13% / 4.43% / 4.77%，变动分别为14.06BP / 18.59BP / 19.60BP。
- 中短票据到期收益率（1年/3年/5年）分别为3.73% / 4.19% / 4.48%，变动分别为7.24BP / 10.05BP / 11.93BP。
- 长三角票据直贴利率收于3.20%，较前一周上升15.00BP。
- 国债到期收益率（1年/5年/10年）分别为2.87% / 3.42% / 3.65%，变动分别为3.25BP / 5.88BP / -1.68BP。

人民币汇率：上周美元兑人民币中间价为6.8710，上上周为6.8894；7月人民币实际有效汇率指数为122.93，6月为126.4，显示汇率略有贬值压力。
理财市场：理财产品预期收益率（3个月/6个月/一年）分别为4.63% / 4.69% / 4.76%，较前一周分别下降6.47BP / 3.59BP / 9.03BP。
票据市场：长三角票据直贴利率收于3.20%，较前一周上升15.00BP。

基础货币：2018年7月末基础货币余额为31.2万亿元，同比增长4.3%，货币乘数为5.70。
广义货币：M1同比增速为5.1%，M2同比增速为8.5%。
社融规模：7月社融规模为10,415亿元，环比增长-25.2%；6月社融规模为13,922亿元，环比增长64.2%。
人民币贷款：7月新增人民币贷款1.45万亿元，其中居民中长期贷款占比32%。
外汇占款：7月央行增加外汇占款108.17亿元，期末余额为215,301.95亿元；6月增加外汇占款76.08亿元，期末余额为215,193.78亿元。