20180904-天风证券-一周资金面及市场情绪监控_策略·上周股市流动性评级为C-保险社保中报持续更新_28页_3mb

报告摘要

股市流动性评级与保险社保中报持股更新总结

核心内容概述

本报告主要分析了2018年8月27日至8月31日期间A股市场的流动性状况、资金流动情况、保险与社保基金持仓变化，以及市场情绪和相关金融指标的变化。整体流动性评级为C-，表明市场流动性较弱。

主要观点与关键信息

一、保险与社保基金持仓更新

保险资金：
- 截至二季度末，持股市值达1.07万亿元，占A股流通市值的2.67%，较一季度末的2.73%略有下降。
- 保险资金主要集中在地产（34.78%）、医药（12.77%）、食品饮料（7.25%）。
- 剔除金融行业后，环比提升最多的是食品饮料、公用事业、交通运输；环比下降最多的是房地产、电气设备、电子。
社保基金：
- 截至二季度末，持股市值达0.23万亿元，占A股流通市值的0.57%，较一季度末的0.54%略有上升。
- 社保基金主要集中在银行（21.18%）、医药（14.88%）、化工（6.90%）。
- 环比提升最多的是医药、化工、非银；环比下降最多的是房地产、银行、通信。

二、流动性评级

流动性评级：C-
流动性指标：
- 资金需求/资金流出：IPO、股权融资、限售股解禁等指标评级为B，整体为中等。
- 资金供给/资金流入：基金发行、产业资本增减持、融资融券等指标评级为C或D，整体为偏弱。
- 资金充裕度/价格：逆回购、MLF等指标评级为B或C，整体为中等。
- 综合来看，市场流动性整体偏弱，资金供给不足，需求相对稳定。

三、一周资金面及市场情绪

资金面：
- 上周央行无逆回购，有1700亿逆回购到期，净回笼1700亿，8月份累计净回笼500亿，7月份累计净回笼5800亿。
- SHIBOR(3个月)收于2.894%，上升0.50BP；银行间同业拆借(1天/7天)分别为2.35% / 3.71%，变动分别为-0.08% / 0.32%；银行间质押式回购利率分别为2.32% / 2.63%，变动分别为-0.09% / 0.06%。
- AAA+同业存单到期收益率（1个月/3个月/6个月）分别为2.20% / 2.85% / 3.28%，变动分别为-12.00BP / 2.00BP / -16.00BP。
- 3A企业债到期收益率（3年/5年/7年）分别为4.08% / 4.41% / 4.75%，变动分别为-4.72BP / -2.11BP / -1.40BP。
- 中短票据到期收益率（1年/3年/5年）分别为3.67% / 4.14% / 4.49%，变动分别为-5.55BP / -4.34BP / 1.07BP。
- 长三角票据直贴利率收于3.35%，较前一周上升15.00BP。
- 国债到期收益率（1年/5年/10年）分别为2.84% / 3.37% / 3.62%，变动分别为-3.61BP / -5.15BP / -3.26BP。
市场情绪：
- 融资融券余额为8,615.34亿元，占A股流通市值的2.24%。
- 全A成交额为1.36万亿元，日均2,784.23亿元，融资买入额占比为6.4%。
- CBOE波动率：VIX指数收于12.86，较上上周上升。
- AH折溢价：上周末溢价指数为117.70，较上上周末上升。
- 大宗交易：总成交规模39亿元，折价率-5.9%，较上上周下降。
- 股指期货信号：上证50、沪深300、中证500升贴水率分别为-0.37% / 0.03% / -0.48%，多空单比分别为0.76 / 0.79 / 0.99。

四、资金流入与流出情况

IPO：上周核发3家，募集资金不超过14亿；上上周核发2家，募集资金不超过40亿。
基金发行：上周发行3只基金，共计4.83亿元；上上周发行份额为45.66亿元。
产业资本增减持：上周净减持2.82亿元；上上周净减持10.15亿元。
沪深股通：上周合计流入100.14亿元；上上周合计流入115.57亿元。
资金流入板块：主板资金净流出347.57亿元，中小板净流出158.42亿元，创业板净流出128.64亿元。

五、其他重要数据

股权融资：
- 8月份股权融资规模1,071.24亿元，其中首发48.02亿元，增发912.37亿元。
- 7月份股权融资规模1,765.23亿元，其中首发52.48亿元，增发1,627.38亿元。
外汇市场：
- 上周美元兑人民币中间价为6.8246，上上周为6.8710。
- 7月人民币实际有效汇率指数为122.93，6月为126.4。