20161107-爱建证券-中小市值周报_摘帽预期的交易性机会_11页_783kb

中小市值周报总结

核心内容概述

本报告为2016年11月7日发布的中小市值投资策略报告，由爱建证券有限责任公司财富管理研究所分析师朱志勇撰写。报告分析了当前市场环境，指出市场整体处于窄幅震荡中，投资机会以结构性和交易性为主。同时，重点提及了年末*ST个股摘帽预期带来的交易性机会，以及未来一周的事件驱动主题。

主要观点

1. 市场整体表现

• 避险情绪延续：市场整体窄幅震荡，资金仍集中在蓝筹股上，但涨幅有限，持续性不强。
• 中小市值表现偏弱：中小板指数和创业板指数周涨幅分别为-0.24%和-0.93%，相对沪深300偏弱。
• 行业分化明显：有色、建筑相关行业表现较好，而纺织服装受人民币汇率影响，表现一般。

2. 估值与业绩

• 估值偏高：中小板PE为45.22倍，创业板PE为61.28倍，远高于A股整体PE（18.99倍）。
• 业绩增速提升：中小企业板和创业板2016年Q3净利润增速分别为14.68%和44.41%，较中期有所改善，有利于估值下降。
• 趋势性机会有限：由于估值偏高，短期内趋势性机会难以出现，事件驱动型机会为主。

3. 摘帽预期交易性机会

• 年末摘帽行情：*ST个股面临业绩考核，业绩转正的公司有望摘帽，带来交易性机会。
• 重点*ST个股：
  • 煤炭、有色、化工等受益于供给侧改革的公司，如*ST神火、*ST新集、*ST蓝丰、*ST沧大等。
  • 农林牧渔及重组实现盈利的个股也有交易机会，如*ST景谷、*ST人乐等。
• 风险提示：对亏损额巨大的公司需谨慎，避免风险。

4. 震荡格局下的交易性机会

• 热点频繁转换：市场热点转换频繁，事件驱动型机会成为资金追逐重点。
• 下周关注主题：工业4.0、网络安全、双11及摘帽行情。
• 建议投资组合：万讯自控（300112）、*ST神火（000933）、绿盟科技（300369）、华鹏飞（300350）等。

关键信息

市场数据

• 沪深300指数：周涨幅0.42%，总成交金额5140亿元。
• 中小板指数：周涨幅-0.24%，总成交金额6978亿元。
• 创业板指数：周涨幅-0.93%，总成交金额4304亿元。

估值数据

• 中小板动态PE：45.22倍
• 创业板动态PE：61.28倍
• A股整体动态PE：18.99倍

业绩增速

• 中小企业板Q3净利润增速：14.68%
• 创业板Q3净利润增速：44.41%

摘帽预期公司

下周重点事件

风险提示

1. 主题性投资波动大：市场热点转换频繁，交易性机会存在较大波动，需注意控制风险。
2. 估值水平较高：中小市值板块估值偏高，需关注市场估值水平的波动。

投资评级说明

总结

本报告指出，当前市场整体处于窄幅震荡，结构性和交易性机会为主。年末*ST个股摘帽预期带来交易性机会，重点推荐煤炭、有色、化工等受益供给侧改革的个股，以及农林牧渔和重组盈利的个股。同时，下周重点关注工业4.0、网络安全、双11等事件驱动主题。建议投资者关注相关个股，注意控制风险，避免估值过高带来的不确定性。