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亚朵酒店2024年一季报点评：高基数下RevPAR承压，上调全年营收指引

截至2024年5月，亚朵酒店发布2024年一季度业绩报告。数据显示，尽管第一季营业收入同比增长90%，但RevPAR同比下降3%，主要受价格下滑和高基数影响。零售业务表现亮眼，推动公司上调全年营收指引至40%增长目标。

核心业务表现

• Q1营业收入达到1468亿元，同比增长90%。
• 加盟与直营业务分别实现增长，零售业务同比增长269%，占比提升，带动毛利率增至40%。
• 截至第一季度末，门店总数达1302家，同比增长35%，净增92家，储备门店674家，支持全年360家开店计划。
• RevPAR同比下降26%，主要因酒店价格下滑和新店占比提高，较2019年同期增长52%。

发展与展望

亚朵酒店定位高端市场并积极拓展中端品牌“轻居”，响应政策支持鼓励旅游酒店行业发展。

投资分析与建议

公司上调盈利预期，在2024年至2026年间归母净利润分别预计为96亿元、129亿元和161亿元，对应股票估值为较低的PE数值。研究报告维持“增持”评级，但仍需警惕需求不足及行业竞争加剧的风险。

免责声明： 投资有风险，入市需谨慎。