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市场估值到哪了？

核心内容概览

本报告分析了2022年11月28日前一周A股、美股及港股的市场表现与估值水平，旨在为投资者提供市场估值的全面参考。

主要观点与关键信息

1. A股市场表现情况

• 上周A股指数围绕3100点震荡，三大指数涨跌不一，上证指数周涨幅0.14%，深成指周跌幅2.47%，创业板指周跌幅3.36%。
• 近一月A股指数中，上证50表现相对较好，涨幅6.86%，创业板综表现相对较差，跌幅-1.19%。
• 市场交易量下降，两市总成交额为40523.29亿元，日均交易量较前一期下降18.31%。
• 市场风格上，稳定板块表现较好（3.96%），成长板块表现相对较差（-3.28%）。
• 二八风格上，中盘指数表现相对较好（0.78%），小盘指数表现相对较差（-0.50%）。

2. 全部A股估值情况

• 截止到11月25日，全部A股PE(TTM)为16.79倍，较前一周下降；剔除金融服务业后PE(TTM)为25.71倍，较前一周下降。
• 全部A股PE(TTM)均值为17.74倍，+1SD为21.37倍，-1SD为14.12倍。
• 全部A股(非金融)PE(TTM)均值为28.83倍，+1SD为37.00倍，-1SD为20.65倍。
• 创业板PE(TTM)为38.17倍，较前一周下降，均值为71.11倍，+1SD为101.86倍，-1SD为40.36倍，行业估值分位为25.80%。
• 中小企业板PE(TTM)为41.49倍，均值为42.17倍，+1SD为52.97倍，-1SD为31.38倍，行业估值分位为13.90%。
• 上证综指PB(TTM)为1.27倍，深证综指为2.46倍，创业板指为4.84倍。
• 行业估值分位显示，农林牧渔、休闲服务、汽车行业估值较高，分别为93.9%、93.6%、92.3%；基础化工、电子、国防军工等行业估值较低，分别为4.5%、10.6%、16.6%。

3. A股分板块估值情况

• A股各板块PE(TTM)均值显示，上证综指为14.22倍，深证综指为37.31倍，中小板指为31.60倍，创业板指为53.19倍。
• 当前无行业估值位于第一象限，房地产、建筑装饰等行业位于第三象限，其他行业均为负向偏离。
• 创业板PE(TTM)较沪深300指数高4.51倍，PB(TTM)较沪深300指数高2.86倍。

4. 美股及港股估值情况

• 截止到11月25日，标普500市盈率为21.14倍，较前一周上升1.55%；道琼斯工业市盈率为21.77倍，上升1.04%；纳斯达克指数市盈率为30.51倍，上升1.30%。
• 标普500市净率为3.94倍，道琼斯工业指数为6.05倍，纳斯达克指数为4.10倍。
• 香港恒生指数市盈率为8.66倍，较前一周下降1.83%；恒生中国企业指数市盈率为7.82倍，下降2.02%；恒生香港35市盈率为13.60倍，下降1.43%。
• 恒生指数市净率为0.87倍，恒生中国企业指数为0.78倍，恒生香港35为0.93倍，均较前一周下降。

总结

本报告全面分析了A股、美股及港股的市场表现与估值水平，指出当前市场整体处于缩量调整状态，不同板块和行业之间存在显著差异。A股市场中，稳定板块表现优于成长板块，中盘指数优于小盘指数。部分行业如农林牧渔、休闲服务、汽车估值较高，而电子、国防军工等行业估值较低。美股市场整体表现较好，标普500、道琼斯工业指数和纳斯达克指数均有所上涨。港股市场则整体处于调整状态，恒生指数及多个子指数均出现下跌。整体来看，当前A股市场估值处于相对合理区间，但部分行业估值偏高，投资者需关注市场风格和行业差异。