20220113-浙商证券-食品饮料行业_阿里渠道12月酒类线上数据跟踪点评_高基数下销售回落_价格仍为长期驱动力_12页_2mb

酒水行业12月销售情况总结

核心内容概述

2021年12月，受去年高基数及疫情反复影响，酒水行业整体销售额、销量及均价同比和环比均出现不同程度的下降。尽管如此，部分品牌在价格策略和产品结构优化上表现稳健，长期结构升级趋势仍存。

各板块表现分析

1. 酒水板块

• 整体表现：销售额、销量、均价同比和环比均下滑，主要受11月双11高基数和疫情因素影响。
• 关键数据：
  • 销售额：-40.97%
  • 销量：-18.77%
  • 均价：-27.33%
• 白酒板块：
  • 销售额：-49.08%
  • 销量：-33.39%
  • 均价：-23.56%
• 啤酒板块：
  • 销售额：-12.68%
  • 销量：+4.30%
  • 均价：-16.28%
• 葡萄酒板块：
  • 销售额：-38.44%
  • 销量：-26.70%
  • 均价：-16.02%
• 黄酒板块：
  • 销售额：-28.71%
  • 销量：-12.89%
  • 均价：-18.16%

白酒板块详细分析

销售额

• 高端酒：
  • 贵州茅台：-81.9%
  • 五粮液：-30.7%
  • 泸州老窖：-59.4%
• 次高端酒：
  • 汾酒：-14.5%
  • 郎酒：-34.4%
  • 舍得：-61.9%
  • 酒鬼酒：-30.6%
  • 水井坊：-68.1%
  • 国台：-11.1%
• 区域龙头：
  • 洋河：-25.4%
  • 古井贡酒：-39.3%
  • 今世缘：-27.3%
  • 口子窖：-33.1%
• 三四线酒：
  • 牛栏山：-34.0%
  • 伊力特：-61.8%
  • 老白干：-56.9%
  • 迎驾贡酒：-46.0%
  • 金徽酒：+12.4%
  • 金种子：-82.7%

销量

• 高端酒：
  • 贵州茅台：-77.8%
  • 五粮液：-35.9%
  • 泸州老窖：-51.9%
• 次高端酒：
  • 汾酒：-5.4%
  • 郎酒：-11.0%
  • 舍得：-31.4%
  • 酒鬼酒：-45.1%
  • 水井坊：-70.4%
  • 国台：+15.2%
• 区域龙头：
  • 洋河：-1.1%
  • 古井贡酒：-35.6%
  • 今世缘：-6.2%
  • 口子窖：+19.3%
• 三四线酒：
  • 牛栏山：-35.7%
  • 伊力特：-46.9%
  • 老白干：-46.2%
  • 迎驾贡酒：-16.8%
  • 金徽酒：+187.9%
  • 金种子：-65.5%

均价

• 高端酒：
  • 贵州茅台：-18.5%
  • 五粮液：+8.2%
  • 泸州老窖：-15.7%
• 次高端酒：
  • 酒鬼酒：+26.3%
  • 水井坊：+7.9%
  • 汾酒：-9.6%
  • 郎酒：-26.2%
  • 舍得：-44.4%
  • 国台：-22.9%
• 区域龙头：
  • 洋河：-24.6%
  • 古井贡酒：-5.8%
  • 今世缘：-22.6%
  • 口子窖：-43.9%
• 三四线酒：
  • 牛栏山：+2.6%
  • 伊力特：-28.0%
  • 老白干：-19.8%
  • 迎驾贡酒：-35.1%
  • 金徽酒：-61.0%
  • 金种子：-49.9%

市占率

• CR19：同比下降5.85个百分点至48.28%
• 重点品牌市占率变化：
  • 五粮液：+3.76个百分点
  • 汾酒：+2.33个百分点
  • 洋河：+1.67个百分点
  • 茅台：-13.78个百分点

啤酒板块分析

销售额与销量

• 销售额：
  • 哈尔滨啤酒：+39.7%
  • 喜力：+28.9%
  • 重庆啤酒：+17.2%
• 销量：
  • 喜力：+101.3%
  • 哈尔滨啤酒：+49.9%
  • 重庆啤酒：+28.8%
  • 燕京啤酒：+15.0%
• 均价：
  • 华润雪花：+70.7%

市占率

• CR9：同比下降3.3个百分点至39.1%
• 重点品牌市占率变化：
  • 哈尔滨啤酒：+2.9个百分点
  • 喜力啤酒：+0.9个百分点
  • 其他品牌市占率均有所下降

葡萄酒板块分析

销售额与销量

• 销售额：
  • 酷溪：+111.3%
  • 慕拉：+22.9%
  • 拉菲：+3.6%
• 销量：
  • 酷溪：+75.8%
  • 慕拉：-60.3%
  • 拉菲：-41.4%
• 均价：
  • 酷溪：+20.2%
  • 慕拉：+22.9%

市占率

• CR7：同比下降4.7个百分点至23.6%
• 重点品牌市占率变化：
  • 张裕：+1.4个百分点
  • 酷溪：+1.3个百分点
  • 奔富：-7.0个百分点

黄酒板块分析

销售额与销量

• 销售额：
  • 古越龙山：-18.4%
  • 石库门：-20.7%
  • 塔牌：-41.5%
• 销量：
  • 石库门：+2.1%
• 均价：
  • 安昌太和：+3.2%

市占率

• CR7：同比下降6.2个百分点至61.6%
• 重点品牌市占率变化：
  • 古越龙山：+3.1个百分点
  • 沙洲优黄：-5.9个百分点
  • 塔牌：-2.3个百分点

风险提示

• 疫情影响超预期
• 动销恢复不及预期
• 食品安全风险

投资建议

• 重点推荐：贵州茅台、山西汾酒、五粮液、舍得酒业
• 关注：酒鬼酒、今世缘、迎驾贡酒开门红业绩超预期可能

投资评级说明

• 买入：相对沪深300指数涨幅超过20%

• 增持：相对沪深300指数涨幅在10%~20%

• 中性：相对沪深300指数涨幅在-10%~10%

• 减持：相对沪深300指数跌幅超过10%

• 行业评级：

  • 看好：行业指数涨幅超过10%
  • 中性：行业指数涨幅在-10%~10%
  • 看淡：行业指数跌幅超过10%

法律声明

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