荷马国际-2019年11月TMT行业月报47页_2mb

TMT行业月报总结

核心内容概述

本报告总结了2019年10月28日至11月24日期间，美国TMT中概股的表现，以及中国TMT行业的整体发展情况、热点新闻和区块链行业的中美对比。报告还分析了主要中概股的财务数据，包括营收、利润、成本、费用等，并探讨了区块链技术在全球的发展趋势、中美在技术、平台、政策及资本方面的差异。

主要观点

• 美国TMT中概股表现：

  • 报告期内三大股指普遍上涨，其中道琼斯工业指数涨幅最大，达3.09%。
  • 美股上市的113家TMT中概股中，39家上涨，平均涨幅13.49%；36家下跌，平均跌幅15.27%。
  • 爱鸿森涨幅最高，达110.34%；和信贷跌幅最大，达60.75%。
  • 瑞幸咖啡、如涵、蔚来等是涨幅前十的企业，而和信贷、品钛、36氪等是跌幅前十的企业。
  • 瑞幸咖啡换手率最高，达369.86%；市值方面，阿里巴巴仍居首位，中国移动紧随其后，京东位列第三。

• 中国TMT行业情况：

  • 截至三季度，我国互联网企业营收和利润增长稳定，累计营收达8604亿元，同比增长19.7%；营业利润达731亿元，同比增长31.6%。
  • 软件产业总收入达51896亿元，同比增长15.2%；移动游戏市场季度销售收入为408.1亿元，同比增长14.6%。
  • 互联网行业研发投入达346亿元，同比增长18.3%。

• TMT行业热点新闻：

  • 电商平台“二选一”问题引发监管关注，国家市场监管总局召开座谈会并开展反垄断调查。
  • 中国公有云市场增长迅速，阿里、亚马逊、腾讯占据前三，百度也在快速追赶。
  • 网易云阅读业务被收购，成为网易文漫的一部分。
  • 5G发展持续加速，中国移动签约1亿部5G手机，与网易有道合作推进5G+智慧教室项目。
  • 字节跳动成为第二大数字广告商，百度上线“灯火互助”项目，京东推出“京喜”社交电商，支付宝应用区块链技术于“时间银行”。
  • 瑞幸咖啡营收暴涨540.2%，但净亏损扩大。

• 区块链专题：

  • 区块链技术作为分布式账本技术，具备数据不可篡改、多方维护等特性，分为公有链、私有链和联盟链。
  • 中国区块链专利申请量全球第一，但授权专利数量落后于美国，且多集中在应用层面。
  • 美国在区块链开源项目上占优，中国虽有自主平台如百度超级链、京东JD Chain等，但尚未形成良好的开源生态。
  • 中国对加密数字货币采取严格监管，由央行主导研究，而美国则鼓励金融机构探索。
  • 区块链融资方面，中国融资数量领先，但美国融资金额更高，且融资项目多集中在解决方案、安全服务等应用领域。

关键信息

美国TMT中概股表现

• 三大股指涨幅：
  • 标普500：2.58%
  • 纳斯达克：2.83%
  • 道琼斯：3.09%
• 涨跌幅：
  • 涨幅前十企业：爱鸿森（+110.34%）、瑞幸咖啡（+43.03%）、如涵（+37.16%）、蔚来（+28.48%）、凹凸科技（+27.82%）等。
  • 跌幅前十企业：和信贷（-60.75%）、品钛（-41.47%）、36氪（-39.31%）、上海华钦信息（-37.01%）、医美国际（-36.09%）等。
• 市值与市盈率：
  • 市值前十企业：阿里巴巴（4993.28亿美元）、中国移动（1595.45亿美元）、京东（466.52亿美元）等。
  • TTM市盈率最高的是万达体育，达179.43。

中国TMT行业情况

• 互联网行业：
  • 截至三季度，累计营收8604亿元，同比增长19.7%；营业利润731亿元，同比增长31.6%。
  • 研发投入346亿元，同比增长18.3%。
• 软件产业：
  • 总收入51896亿元，同比增长15.2%。
• 移动游戏市场：
  • 季度销售收入408.1亿元，同比增长14.6%。

区块链行业对比

• 技术发展：
  • 中国专利申请量全球第一，但授权专利数量较少，且多为实用新型和边缘专利。
  • 美国授权专利数量第一，且在底层技术研究方面更具优势。
• 开源生态：
  • 美国在开源项目上占优，中国则以使用国外开源技术为主。
• 政策与监管：
  • 中国禁止加密数字货币交易和ICO融资，由央行主导数字货币研究。
  • 美国各金融机构积极探索加密货币应用。
• 融资情况：
  • 中国区块链项目融资数量领先，美国在融资金额上占优。
  • 2019年前10个月，中国融资647起，占比46%；美国339起，占比24.1%。
  • 比特大陆是融资最多的区块链企业，累计融资达14.5亿美元。

总结

整体来看，美国TMT市场表现强劲，中概股涨跌分化明显，其中爱鸿森涨幅最大，和信贷跌幅最深。中国TMT行业保持稳定增长，尤其是在互联网和软件领域，营收与利润均实现双增长。区块链行业在中国发展迅速，但与美国相比，在底层技术、开源生态和监管环境上仍有差距。中美在区块链领域的布局各有侧重，美国更注重技术开放和应用创新，而中国则更关注政策引导和平台建设。