20210704-国信证券-华夏中证科创创业50ETF上市在即_一键投资中国科技的星辰大海_25页_2mb

报告摘要

本报告主要围绕科创板和创业板的市场定位、制度区别、板块特征，以及科创创业50指数（931643.CSI）和华夏中证科创创业50ETF（159783）的投资价值展开分析。通过对比分析，报告旨在帮助投资者更好地理解科创板和创业板之间的异同，以及通过ETF产品分享科创企业成长红利的可行性。

市场定位：
- 创业板更偏向传统产业与新技术、新产业的融合。
- 科创板更注重“硬科技”，服务于符合国家战略、突破关键核心技术的科技创新企业。
上市要求：
- 科创板与创业板均设置了多套差异化的上市标准，财务门槛相对较低。
- 科创板允许尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业上市，以及特殊股权结构企业和红筹企业上市。
发行流程：
- 实行注册制，简化流程，缩短发行时间。
- 注重信息披露监管和投资者权益保护。

指数基本信息：
- 指数名称：中证科创创业50指数。
- 指数代码：931643.CSI。
- 成份数量：50只。
- 加权方式：自由流通市值加权，权重因子介于0和1之间，单个样本权重不超过10%。
指数代表性：
- 尽管成分股数量仅占科创板和创业板上市公司总数的4%，但总市值占比达39%，归属母公司股东净利润占比达39.41%。
行业特征：
- 成分股集中在医药、电力设备及新能源、电子等高科技领域。
- 医药行业权重最高，达40.86%，电力设备及新能源次之，为23.43%。
财务指标：
- 研发费用占营业收入中位数为8.41%，高于其他宽基指数。
- 净利润同比增速中位数为46.87%，营业收入同比增速中位数为25.61%。
- ROE中位数为13.26%，高于传统宽基指数。
指数估值：
- 当前市净率（PB）为10.45倍，处于基日以来的60%分位数。
- 市盈率（PETTM）为80.19倍，处于基日以来的40%分位数。
风格暴露：
- 指数偏向大市值、强动量、高波动、高成长型风格。
机构配置：
- 北向资金持续增持，持股市值从2019年12月31日的582.49亿元增至2021年5月31日的2849.14亿元。

产品基本信息：
- 基金简称：双创基金。
- 基金代码：159783。
- 基金成立日：2021年6月24日。
- 基金上市日：2021年7月5日。
- 募集规模：达到上限30亿元。
华夏基金ETF产品概况：
- 截至2021年7月2日，华夏基金共成立46只ETF产品。
- 管理规模达1885亿元，涵盖宽基、主题、策略等多种类型。
投资优势：
- 为个人投资者提供更便捷、风险更低的投资方式。
- 分散投资，降低个股波动风险。