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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

镍市场分析

1. 基本面

   • 中长期来看，新能源产业链和不锈钢产业的扩张将推动镍需求增长，全球原生镍供应短缺有所缓解，供需格局偏强。
   • 短期方面，镍矿价格下跌导致成本线下降，而镍铁价格坚挺上涨，对镍价形成支撑。
   • 电解镍现货市场交易清淡，买卖双方谨慎，镍豆和俄镍进口相对充足，升水下降，市场供应较为充裕。
   • 不锈钢产量下降，库存减少，价格坚挺，有反弹迹象。新能源产业的持续发展对镍价有利。
   • 国家政策方面，碳达峰碳中和理念对镍产业影响有限，但新能源发展可能从电池端带来需求提升。

2. 基差与库存

   • 沪镍主力合约基差为-280，处于中性水平。
   • LME库存为142446吨，环比减少342吨；上期所镍仓单为5010吨，环比增加24吨，整体库存变化偏多。

3. 盘面表现

   • 沪镍主力收盘价高于20日均线，且20日均线呈上升趋势，整体偏多。

4. 主力持仓

   • 主力持仓净多，但多头仓位有所减少，整体偏多。

5. 结论与策略

   • 沪镍11合约呈现多空交织局面，预计宽幅震荡，操作区间为145000-160000。
   • 区间上下可尝试抄底或摸顶操作，若突破区间则观望。

不锈钢市场分析

1. 基本面

   • 不锈钢产量下降，库存减少，供需格局有所改善，现货价格维持高位。

2. 库存数据

   • 10月22日，无锡不锈钢卷板库存为43.03万吨，佛山库存为16.26万吨。

3. 成本数据

   • 近三个月不锈钢成本数据汇总显示，300系库存下降，供需格局或有转变。

4. 策略建议

   • 短线或有反弹需求，可少量尝试，若下破19320则止损。

关键信息

• 镍矿价格：红土镍矿CIF（Ni1.5%）价格为82美元/湿吨，环比下跌9美元；Ni0.9%红土镍矿价格稳定在43美元/湿吨。
• 镍铁价格：高镍铁价格为1502.5元/镍点，低镍铁价格为4750元/吨。
• 成本线：低镍铁成本为22416元，高镍铁成本为20386.45元。
• 进口成本：10月22日LME测算进口成本价为148624元。
• 政策影响：进口关税自1月1日起降至1%，对镍产业影响有限。

主要观点

• 镍市场中长期偏多，短期震荡，需关注新能源需求增长及不锈钢库存变化。
• 不锈钢库存下降，供需格局改善，现货价格高位运行，短线或有反弹机会。
• 镍矿价格下跌，镍铁价格上涨，形成成本支撑，但现货成交清淡，市场情绪谨慎。

总结

镍与不锈钢市场整体呈现中性偏多的态势。中长期来看，新能源和不锈钢产业扩张将支撑需求，而短期市场则因镍矿价格下跌与镍铁价格上涨形成多空交织局面。沪镍11合约预计宽幅震荡，操作区间为145000-160000，建议区间内尝试抄底摸顶，突破则观望。不锈钢库存下降，现货价格坚挺，短线或有反弹，可少量参与，下破19320则止损。整体需关注供需变化与政策对市场的影响。