20231020-广州期货-一周集萃-郑棉_郑棉_资金践踏逃离_郑棉至暗时刻_22页_1mb

郑棉市场分析总结

行情回顾

• 郑棉01合约失守17万关口，单周暴跌超5%，逼近16万元/吨，显示资金大幅出逃，市场处于阶段性低点。

逻辑观点

• 经济压力：IMF下调2023年全球GDP增速至3%，主要因各国经济未恢复疫情水平、高利率持续及地缘冲突。
• 供应增加：新棉即将上市，进口预期上升，抛储持续，供应转向过剩，但新棉成本高位支撑。
• 需求不足：旺季订单不及预期，“金九银十”未启动，棉纱库存高企，采购需求谨慎。
• 市场预期：看空情绪蔓延，从僵持转为一致。

行情展望

• 基本面转向供大于求，短期跌幅过猛已释放多数利空，中期需关注基本面是否改善。

操作建议

• 空单止盈离场，短期暂观，建议等基本面验证。

风险因素

• 宏观风险：国际金融市场波动、地缘政治冲突或极端事件可能放大下行风险。