20230804-广州期货-一周集萃-郑棉_郑棉_关口突破不易_郑棉区间震荡_21页_1mb

郑棉市场分析摘要

情况概述

郑棉价格在2023年8月初冲高回落，未能有效突破175万关口，呈现区间震荡态势。

核心理论

• 宏观环境：国内商品第二月上涨，乐观情绪平复。
• 供需关系：工商业库存偏低，现货强势，供需格局紧张；新疆纺织企业开机率较高，但内地企业普遍亏损，开机率下降。
• 政策调控：抛储政策已实施，供应补充有限，机构中期看涨预期强劲。
• 基差与进口：基差高位，内外价差收窄，进口棉仍有性价比，后续进口量或增加。

市场展望

中期基本面偏好，轧花厂抢收预期强，多数机构持看涨态度。但价格高位震荡风险增加，突破整数关口难度加大，预计波段式上涨。

操作建议

灵活调仓，多单根据技术形态管理仓位，关注价格调整期的波动。

风险分析

• 宏观风险：国际地缘政治紧张、金融市场大幅波动。
• 产业风险：负反馈尚未启动，进口棉增加或挤压国内需求空间。