20210606-华安证券-钢铁行业周报_政策维稳+消息利好_钢价全线反弹_25页_2mb

钢铁行业周报总结

核心内容

本周钢铁行业在政策面与消息面的双重利好推动下，钢价全线反弹，市场情绪明显改善。尽管钢铁板块整体下跌1.21%，但普钢和特材板块分别下跌0.28%和3.23%，整体表现分化。同时，原材料市场受利好消息影响整体上扬，但品种间价格波动不一。

主要观点

钢材市场

• 利好释放：政策面与消息面的利好推动钢材市场全面反弹，包括国务院与商务部对大宗商品价格的稳定政策，以及中美经贸关系的积极信号。
• 价格走势：螺纹钢现货价格为5110元/吨，周涨幅达4.93%；热轧板卷现货价格为5840元/吨，周涨幅为2.46%；冷轧板卷现货价格为6230元/吨，周涨幅为3.15%；中板现货价格为5580元/吨，周涨幅为1.82%。
• 期货市场：螺纹钢活跃合约价格为5159元/吨，周涨幅为4.58%；热轧卷板活跃合约价格为5434元/吨，周涨幅为1.99%；线材活跃合约价格为5658元/吨，周涨幅为5.23%；Myspic综合钢价指数为199.21点，周涨幅为2.55%。

原材料市场

• 铁矿石：期现价格反弹明显，现货价格为1440元/吨，周涨幅达9.51%；期货价格为1168.50元/吨，周涨幅为9.92%。
• 焦炭与焦煤：焦炭现货价格下跌，期货价格上涨；焦煤期现价格均上涨，现货价格为1750元/吨，期货价格为1850元/吨，周涨幅分别为2.72%和4.34%。

钢材供需

• 产量上升：钢企利润修复带动产量上升，螺纹钢、热轧、冷轧、线材、中厚板产量分别上升0.34%、0.22%、0.23%、0.04%和1.79%。
• 库存下降：下游需求释放，钢材社会库存下降0.96%，螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中厚板库存分别下降6.69%、11.47%、1.14%、3.71%和3.90%。

投资建议

• 普钢板块：建议关注低估值高分红的钢企，如华菱钢铁、三钢闽光、南钢股份、柳钢股份。
• 特材板块：重点关注高成长性标的，如中信特钢、永兴材料、久立特材，以及具备显著成本优势的方大特钢。

风险提示

• 新冠疫情反复
• 经济下行加快
• 原材料价格大幅波动
• 地产用钢需求大幅下滑
• 钢材去库存化进程受阻

上市公司动态

• 甬金股份：本周涨幅最大，达17.26%。
• 方大特钢：本周跌幅最大，达6.14%。
• 大中矿业：以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金27,777.09万元。
• 福然德：拟设立全资子公司并投资建设新能源汽车板生产基地项目，预计投资3亿元。
• 西宁特钢：对全资子公司增资10,000万元，注册资本增至20,000万元。
• 河钢资源：因债权人主张实现质押权，拟被动减持股份不超过32,571,176股。
• 凌钢股份：炼钢产能置换建设项目预计总投资141,669万元。

数据追踪

价格跟踪

• 钢材价格：螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中板价格均有上涨。
• 原材料价格：铁矿石、焦煤价格上涨，焦炭价格稳中有升。

钢材基本面

• 库存监控：各钢材品种库存均有所下降，其中线材和螺纹钢下降幅度较大。
• 供应端：粗钢、生铁、钢材产量均上升，反映行业生产动力强劲。
• 利润测算：螺纹钢电炉毛利为228.50元/吨，高炉毛利为310.93元/吨，热轧毛利为303.67元/吨，冷轧毛利为412.44元/吨。

下游需求追踪

• 地产需求：房地产开发投资完成额累计同比上升，但房屋新开工面积下降。
• 工业需求：汽车、空调、家电等工业产品产量波动，反映下游需求变化。

供需变化

• 需求端：地产、水泥、汽车等需求有所回升，但部分指标出现下降。
• 供给端：粗钢、生铁、钢材产量均上升，显示生产端恢复。

图表说明

• 图表1-42展示了本周钢铁行业及上下游市场各项指标的走势与变化，涵盖价格、库存、产量、毛利等关键数据。

重要声明

• 本报告由华安证券研究所发布，分析师具有证券投资咨询执业资格，内容基于市场公开信息，仅供参考，不构成投资建议。
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