20211102-东北证券-汽车行业周报第36期_国务院印发碳达峰行动方案_小鹏P5交付受芯片影响_14页_1mb

汽车行业周报总结（2021年11月2日）

核心内容

1. 政策动态
   国务院发布《2030年前碳达峰行动方案》，明确到2030年新能源车比例提升至40%，并设定一系列阶段性目标，包括非化石能源消费比重、单位GDP能耗和碳排放下降指标，以及风电、太阳能发电总装机容量、新型储能装机容量、抽水蓄能电站装机容量等，为实现碳达峰奠定基础。

2. 企业动态

   • 上汽集团R品牌更名为“飞凡汽车”，并由飞凡汽车科技有限公司独立运营，吴冰担任CEO。
   • 上汽集团设立“零束科技有限公司”，专注于智能车云管端一体化解决方案，推动“数据决定体验，软件定义汽车”战略。
   • 小鹏汽车因毫米波雷达供货短缺影响P5车型交付，提供两种交付方案：提车后补装雷达并赠送XPILOT软件或等待提车放弃赠送权益。

3. 行业趋势

   • 全球芯片短缺导致汽车减产，中国占全球减产量的近20%。
   • 电动车销量首次超越燃油车，特斯拉Model 3和Model Y成为9月全球电动车销量冠亚军。
   • 特斯拉向宁德时代预订45GWh电池，用于2022年销量计划，预计对应近80万辆汽车。
   • 通用汽车计划到2025年在美国电动车销量赶超特斯拉，通过多款新产品实现目标。
   • “蔚小理”等新势力品牌销量突破10万辆，理想ONE成为首个单款突破10万辆的新势力产品。

4. 市场表现

   • 汽车（申万）指数本周上涨1.08%，跑赢沪深300指数2.11%。
   • A股中，乘用车板块上涨3.49%，而商用载货车和商用载客车板块分别下跌5.68%和2.67%。
   • H股中，汽车整车板块上涨0.21%，汽车零部件板块下跌5.08%。

5. 财务数据

   • A股重点公司EPS和PE数据公布，如福耀玻璃、广汽集团、长安汽车、长城汽车、保隆科技等，均呈现不同程度的增长和估值变化。
   • 汽车行业总市值达18889亿元，流通市值10546亿元，市盈率28.61倍，市净率2.02倍。

6. 风险提示

   • 包括宏观经济不及预期、汽车销量不及预期等。

主要观点

• 政策推动新能源车发展：国务院发布的碳达峰行动方案为新能源汽车的发展提供了明确的方向和目标，预计到2030年新能源车比例将提升至40%。
• 芯片短缺影响行业：全球范围内的芯片短缺问题持续影响汽车生产与交付，小鹏汽车等企业已采取应对措施，如提供提车后补装雷达方案。
• 企业战略转型：上汽集团通过设立飞凡汽车和零束科技，推动其在智能电动车和软件定义汽车领域的布局。
• 新能源车市场增长：电动车销量在全球范围内持续增长，特斯拉、大众等企业表现突出，预计未来几年新能源车市场将进一步扩大。
• 行业估值分化：A股中，乘用车估值较高，而商用载货车和汽车服务板块估值较低，H股整车和零部件板块同样存在估值差异。

关键信息

• 新能源车渗透率提升：到2030年新能源车比例将提升至40%，并推动风电、太阳能发电等清洁能源发展。
• 芯片供应问题缓解：博世计划投资4.67亿美元扩大芯片产能，特斯拉也计划追加电池订单，表明行业正在逐步应对芯片短缺。
• 企业合作与创新：上汽集团与中兴通讯合作，推动“电动智能网联”技术发展，提升市场竞争力。
• 出口增长：2021年前三季度中国汽车出口增长1.1倍，显示中国汽车产业在全球市场的竞争力增强。
• 行业数据：A股和H股汽车板块整体表现分化，部分公司如比亚迪、长城汽车等表现出较强增长动力。

重点公司财务数据概览

行业数据

风险提示

• 宏观经济波动：若宏观经济不及预期，可能对汽车销量和行业增长产生负面影响。
• 芯片供应问题：芯片短缺仍可能影响汽车生产与交付，进而影响行业整体表现。
• 市场竞争加剧：新能源车市场竞争加剧，企业需持续创新以保持竞争力。

总结

整体来看，汽车行业在政策支持和市场需求的双重驱动下，呈现出积极的发展态势。新能源车的快速发展是行业的重要趋势，同时，企业也在通过战略调整和技术创新应对行业挑战。尽管部分细分领域如智能汽车和汽车服务板块表现不佳，但整体行业仍保持增长。随着芯片供应问题的缓解和新能源车市场的扩张，未来行业有望进一步复苏和增长。