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2015年4月17日市场与政策总结

核心内容概述

2015年4月17日，国务院正式印发《水污染防治行动计划》（简称“水十条”），标志着中国水污染治理进入新的阶段。该计划旨在通过多项措施改善水环境质量，包括控制污染物排放、推动经济结构转型、节约保护水资源等，目标是到2020年实现水环境质量阶段性改善，到2030年全国水环境质量总体改善。同时，市场整体表现积极，A股三大指数均上涨，部分行业如食品饮料、国防军工等涨幅显著，多个公司因业绩增长和战略转型获得机构推荐。

主要观点与关键信息

一、政策方面

• 国务院印发《水十条》
  • 目标：到2020年，全国水环境质量明显改善，到2030年，水环境质量总体改善，水生态系统功能初步恢复。
  • 措施：涵盖全面控制污染物排放、推动经济结构转型升级、节约保护水资源、强化科技支撑、发挥市场机制作用、加强环境执法监管、强化水环境管理、保障水生态环境安全等十个方面。
  • 影响：将带动水污染防治、节水等领域市场发展，A股相关标的包括国中水务、首创股份、巴安水务、创业环保、兴蓉投资、重庆水务、桑德环境、雪迪龙、碧水源、津膜科技等。

二、市场表现

• A股市场

  • 上证指数收盘4195点，涨2.71%
  • 创业板指收盘2484点，涨1.74%
  • 沪深300指数收盘4514点，涨3.04%
  • 市场整体呈上涨态势，食品饮料、国防军工、银行、公用事业、采掘、非银金融等板块涨幅居前。

• 境外市场

  • 恒生指数涨0.44%，恒生国企涨1.72%
  • 东京日经指数微涨0.08%
  • 纽约道琼斯指数微跌0.04%，标普500指数跌0.08%，纳斯达克综合指数跌0.06%
  • 欧洲主要股指普遍下跌，受希腊债务问题和企业财报影响。

• 大宗商品

  • 布伦特原油涨0.6%，收于56.71美元/桶
  • 黄金现货涨0.44%，收于1197.8美元/盎司
  • LME期铜涨2.10%，期铝涨0.25%
  • CBOT小麦涨0.41%，玉米涨0.13%

三、重点公司分析

1. 新文化（300336）

• 一季度净利润同比增长90%-110%，主要因郁金香及达可斯广告纳入合并报表
• 电视剧收入稳定，电影和综艺业务增长潜力大，已布局IP+内容+渠道+资本全产业链
• 预计2015年、2016年每股收益分别为1.02元、1.26元，维持“强烈推荐-A”评级
• 风险提示：电视剧业绩不达预期、产业链整合效果不佳

2. 信立泰（002294）

• 一季度收入和净利润分别增长20.3%和23.4%，EPS达0.48元
• 制剂业务增长显著，新产品阿利沙坦和比伐卢定有望在后续放量
• 预计2015年业绩增速前低后高，维持“强烈推荐-A”评级
• 风险提示：泰嘉招标降价幅度超预期

3. 好想你（002582）

• 转型成效显著，Q1预计增长30%，商超、专卖店、电商渠道均有所突破
• 保持“强烈推荐-A”评级，上调目标价至36元，对应15年PS4.2倍
• 风险提示：市场对专卖店等渠道仍存担忧

4. 国机汽车（600335）

• 14年净利润同比增12.6%，但受库存压力影响，财务费用大幅增加
• 15年库存压力缓解，预计EPS为1.73元、2.28元，维持“强烈推荐-A”评级
• 风险提示：整体行业增速下滑可能拖累业绩

行业动态

• 军工：工信部启动军民融合专项行动，推动军工与民用资源融合，利好相关上市公司
• 石油石化：页岩气新增探明地质储量达1067.5亿立方米，天然气资源持续增长
• 房地产：一季度国有土地出让收入下降36.1%，国土部鼓励商品房转保障房
• 互联网：贵州推动大数据产业发展，工信部推进网速提升计划，利好通信设备与互联网平台企业
• 建筑：交通基础设施投资上半年预计增长8%，铁路、公路、水路建设继续推进

国内财经要闻

• 长江中游城市群发展规划发布

  • 2020年目标：人均GDP达7.5万元，城镇居民收入达4.3万元
  • 区域内A股公司包括楚天高速、武汉控股、烽火通信、江西长运、湖南发展等

• 楼继伟宣布撤销原油和铁矿石期货合约增值税

  • 对期货市场产生积极影响，减轻相关企业税负

国际财经要闻

• 美国3月房屋数据不及预期
  • 新屋开工和营建许可数据低于预期，加息时间再添不确定性
• 费城联储制造业指数上升至7.5
  • 制造业状况有所改善，高于经济学家预期
• 美元指数下跌，商品货币上涨
  • 欧元/美元上涨0.7%，澳元/美元涨1.5%
  • 原油价格创年内新高，黄金小幅下跌

投资评级与研究报告

• 招商证券发布多份研究报告
  • 推荐公司包括新文化、信立泰、好想你、国机汽车等
  • 部分公司如东方通、丹甫股份、神州信息、科大讯飞、贵人鸟、国电电力、东方财富等获得“强烈推荐-A”
  • 一心堂获“审慎推荐-A”
  • 报告强调：关注中上游周期性行业、价格改革带来的盈利空间、传统产业信息化拓展等机会

风险提示

• 水十条实施：政策执行力度及效果可能影响相关行业和公司业绩
• 行业周期波动：如房地产、金融等受宏观经济影响较大
• 公司业绩波动：如泰嘉招标、阿利沙坦医保落地等不确定性
• 市场情绪：投资者对牛市持续性仍存疑，需关注市场情绪变化

总结

2015年4月17日，国务院发布《水十条》，推动水污染防治市场发展，同时A股市场整体上涨，多个行业和公司因业绩增长和战略转型获得关注。重点公司如新文化、信立泰、好想你、国机汽车等均被机构看好，维持“强烈推荐-A”评级。此外，长江中游城市群规划、军工融合、页岩气增储、互联网提速等成为市场关注热点。国际方面，美国经济数据疲软，美元走弱，商品货币走强，原油价格创新高。整体来看，市场情绪偏积极，但需警惕行业政策执行效果及公司业绩兑现风险。