20240519-东证期货-金工大类资产配置周报_13页_1mb

金工大类资产配置周报（2024年5月19日）

本报告为上海东证期货有限公司发布的金工大类资产配置周报，主要内容包括市场回顾、宏观因子配置策略以及风险提示，旨在为投资者提供多元化资产配置参考。

一、主要市场表现

• 宽基指数方面：本周表现分化，恒生指数和胡志明股市指数分别上涨31%、23%；科创50、北证50等指数跌幅超17%，市场结构性表现差异明显。北向资金5月份以来净流入显著，显示外资对A股的持续关注。
• 行业指数方面：房地产、建筑材料、银行、轻工制造等板块涨幅居前，涨幅均超过20%；而家电、医药、电子等消费科技领域表现疲软，部分指数跌幅超20%。
• 中观数据方面：上周唐山地区高炉开工率上升10%，北京、上海地铁客流强度小幅回升，显示部分制造业活动有所改善。但整体数据尚未形成明确拐点，需警惕经济复苏不均衡带来的风险。

二、宏观因子配置策略

• S1策略：本月配置比例为股票263%、债券9474%、商品263%，显示出对债券市场的高度偏好，预计股债波动较大。本月股债商组合累计收益率达6.026%，表现优于基准。
• S2策略：本月配置涵盖沪深300（17%）、利率债（2802%）、金融债（3029%）等多类资产，平衡型组合收益率达5.02%，稳健性与收益性适中。

三、风险提示
报告指出，量化模型依赖历史数据，存在失效可能。宏观经济数据波动可能影响策略表现，投资者应密切关注国际局势、政策变动及市场流动性变化。

免责声明
本报告版权归属上海东证期货有限公司，未经授权不得复制、发布或传播。报告所含建议仅供参考，不构成投资决策依据。

投资者可通过该报告了解当前宏观动量和资产配置方向，策略建议覆盖不同风险偏好投资者，研究详尽，具有较高参考价值。