20241031-开源证券-光大银行-601818.SH-光大银行2024年三季报点评_资产质量稳健_存款成本继续改善_6页_900kb

光大银2024年三季报投资分析总结

光大银行（601818.SH）维持“增持”投资评级，当前股价336元。2024年前三季度营收1024亿元，同比下降8.76%，降幅较上半年基本持平；归母净利润384亿元，同比增长19.2%，实现稳定增长。收入结构中，净利息收入同比下降8.84%，但环比收窄表明压力缓解；非息收入降幅缩小，预计资本市场回暖将推动代销业务复苏。

资产质量保持稳健，2024Q3不良率1.25%，拨备覆盖率1707.3%，环比略降但仍充足。贷款总额增长29.1%，聚焦科技和绿色信贷，提升服务实体经济效率。存款成本率可能继续改善，得益于结构优化和手工补息取消。

预计2024-2026年归母净利润年增28%、55%、49%，PB为0.3倍。风险包括宏观经济放缓、监管收紧或转型不及预期。建议关注中长期稳健增长潜力。