20240831-中泰证券-博众精工-688097.SH-Q2业绩高增长_有望受益果链创新大年_5页_665kb

博众精工（688097）分析总结

博众精工是国内3C自动化设备龙头，近期中报显示出业绩超预期增长，维持“增持”评级。2024年上半年，公司营业收入1834亿元，同比增长1247%；归母净利润096亿元，同比增长607%，单Q2业绩同比高增长，Q2营收1091亿元，同比增长4600%，归母净利润117亿元，同比增长20608%。盈利能力保持稳定，毛利率和净利率分别为3626%、536%，同比基本持平。

苹果与OpenAI合作推动果链景气度上升，公司受益果链创新周期，尤其在柔性模块化生产线和MR设备方面具备竞争优势和突破性进展。

公司持续布局半导体设备国产替代及低空经济，目前高精度共晶机已获国际客户订单，并与地方政府合作推进空地一体化无人感知系统建设，在半导体封装和AI算力设备等方面投入进展顺利。

我们维持盈利预测，预计2024-2026年营业收入分别为5171亿元、6455亿元、7942亿元，归母净利润分别为496亿元、661亿元、776亿元，对应PE分别为196倍、147倍、125倍。

业绩高增长和行业机遇支撑评级，但需关注行业景气度预测不及预期、新业务进展不及预期、市场竞争加剧等风险。