20220522-国盛证券-通信行业周报_物联网的新增量_海豹_与5G壳_14页_1000kb

报告摘要

本周通信行业整体表现上涨，其中量子通信表现最优。比亚迪发布新车“海豹”，全系标配Dlink4.0 5G车机系统，验证了5G模组在智能汽车中的渗透率提升趋势。随着“海豹”的热销，5G车机有望成为更多整车产品的标配，推动车载模组进入5G升级周期。

数源科技发布适配华为的5G手机壳，该模组由美格智能提供，解决了超薄壳体内的集成与散热问题，进一步展示了5G技术在消费电子领域的广泛应用。5G壳+ESIM模式为4G存量手机升级提供了新路径，有助于提升运营商5G用户渗透率。

全球5G渗透率方面，中国大陆以36.82%位居全球第二，韩国以44.92%居首。随着云服务、AR/VR、超高清影音等应用的推广，5G渗透率将进一步提升。2022年全球5G连接数预计达到10亿，2022年至2025年运营商资本支出预计达6200亿美元，其中85%用于5G发展。

IDC预测，未来5年中国公有云市场将以30.9%的复合增长率持续增长，预计到2026年市场规模将达1057.6亿美元，全球占比将从6.7%提升至9.9%。2021年下半年中国公有云市场增长回归理性，但企业数字化转型加速为市场带来新机遇。

我国已建成5G基站近160万个，成为全球首个基于独立组网模式规模建设5G网络的国家。固定宽带用户占比已从2012年的不足10%提升至2021年的94.3%，显示出我国通信基础设施的快速发展。

5G渗透率提升：比亚迪“海豹”全系标配5G车机系统，推动5G模组在智能汽车中的渗透率提升。数源科技的5G手机壳产品进一步验证了5G在消费电子中的应用潜力。
物联网发展加速：5G模组在智能汽车和手机壳中的应用表明物联网技术正在向更多领域扩展，带动模组产业持续升级。
公有云市场增长：中国公有云市场保持稳健增长，预计未来5年复合增长率达30.9%，SaaS领域将成为重点发展方向。
政策与基建支撑：工信部指出我国工业互联网产业规模突破万亿元，政策引导、基础设施建设与行业应用深化将为行业提供持续发展动力。
运营商战略布局：中国移动、中国电信和中国联通在云计算、数据中心交换机采购等方面加大投入，推动行业进一步发展。

股票代码	股票名称	投资评级	EPS（元）	PE（倍）
600941.SH	中国移动	买入	5.43	12.15
600522.SH	中天科技	买入	0.05	349.60
300502.SZ	新易盛	买入	1.31	19.54
300394.SZ	天孚通信	买入	0.78	33.13
300628.SZ	亿联网络	买入	-	-

高景气制造业公司：美格智能、新易盛、中天科技、天孚通信、亿联网络。
电信运营商：中国移动、中国电信。
继续跟踪：
- 绿色通信：英维克、科创新源、亨通光电
- IDC相关：奥飞数据、科华数据、光环新网
- 光模块：中际旭创
- 通信基建：中兴通讯、润建股份
- 军工通信：七一二
- 工业互联网：能科股份