20250914-东证期货-氧化铝周度报告_氧化铝供应继续回升_进口窗口打开_13页_4mb

氧化铝周度报告总结

供应情况

氧化铝供应继续回升，进口窗口已打开。国内矿石价格暂稳，产量受山西环保政策和河南严查影响，加上降雨导致产出下降。进口方面，几内亚和澳大利亚矿石到港增加，Cape船运费回落至23.5美元/吨。

价格走势

上周氧化铝现货价格下跌，北方综合价格在3000-3040元/吨，较上周降60元/吨；国产加权指数3047.5元/吨，降53.5元/吨。招标价下跌明显，新疆氧化铝中标价格较上期降95元/吨；进口氧化铝价格降幅更大，理论进口利润为44元/吨。预计价格震荡偏弱。

需求动态

国内需求稳中有增，云南宏合新型材料有限公司产能增至32万吨，国内电解铝产能增加。海外市场无变化，整体需求支撑一般。

库存状况

库存持续增加，全国氧化铝库存368万吨，增7.1万吨；港口库存显著增长，社会总库存高位。销售和转运效率影响库存分布，但总体供大于求压力增大。

风险提示

几内亚矿石供给可能受扰动，影响原料供应。成本支撑尚存，但价格下行压力增加，交易策略建议逢高沽空。

分析师观点：氧化铝市场震荡，预计短期偏弱。