2021-09-29-深交所创业板-惠州市华达通气体制造股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）_463页_5mb

报告摘要

惠州市华达通气体制造股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

惠州市华达通气体制造股份有限公司（以下简称“发行人”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司是一家专注于循环经济、资源综合利用以及环保处理的高新技术企业，属于清洁生产企业，主要产品包括液态二氧化碳、干冰、液氨和氨水。公司通过回收石油炼化企业的二氧化碳废气，实现“变废为宝”，并逐步拓展至高纯氢等新产品领域。

主要观点

行业定位：公司属于化学原料和化学制品制造业，符合“碳达峰、碳中和”等国家政策导向，具备高新技术企业资质。
经营模式：公司与上游石油炼化企业存在“共生关系”，通过“隔墙供应”模式，实现原料和产品的高效、低成本运输。
产品应用广泛：液态二氧化碳、干冰、液氨和氨水广泛应用于食品饮料、工业清洗、脱硝、冷链物流等多个领域，市场需求稳定。
研发创新：公司注重技术研发，拥有多项专利技术，如双精馏提纯、储罐气相回收、尾气冷量回收等，实现了节能环保和提高生产效率。
募集资金用途：拟用于食品添加剂级液态二氧化碳改扩建、高纯氢生产、气体研发中心建设及偿还银行贷款。

关键信息

一、公司概况

公司名称：惠州市华达通气体制造股份有限公司
成立日期：2014年3月19日
注册资本：5,130.00万元
法定代表人：陈焕忠
注册地址：惠州大亚湾澳头油城西路1号
主要产品：液态二氧化碳、干冰、液氨、氨水
主要客户：包括广州石化、惠州中海油、宙邦化工、信义玻璃、可口可乐等。

二、发行概况

发行股票类型：人民币普通股（A股）
发行股数：不超过1,710.00万股，不低于发行后总股本的25%
发行后总股本：不超过6,840.00万股
保荐人：海通证券股份有限公司
拟上市地点：深圳证券交易所创业板
发行方式：采用网下向询价对象询价配售和网上资金申购定价发行相结合的方式

三、主要财务数据

2020年度：
- 营业收入：23,015.78万元
- 归属于母公司净利润：4,374.68万元
- 研发投入占营业收入比例：4.75%
2019年度：
- 营业收入：21,889.54万元
- 归属于母公司净利润：2,141.02万元
- 研发投入占营业收入比例：5.04%
2018年度：
- 营业收入：17,988.95万元
- 归属于母公司净利润：2,950.49万元
- 研发投入占营业收入比例：4.30%

四、主要风险提示

与上游石油炼化企业“共生关系”经营风险
发行人的生产经营依赖于上游石油炼化企业的原料供应，若其终止合作或供应中断，将对发行人造成较大不利影响。
安全生产风险
公司主要产品为危险化学品，需严格遵守国家相关安全规定。若发生操作失误或安全事故，将对经营造成重大影响。
子公司租赁划拨用地的风险
子公司华达石化租赁划拨用地用于生产经营，若未来因政策变化无法继续租赁，将影响公司正常运营。
毛利率波动风险
公司毛利率受市场竞争、客户需求、采购成本等因素影响较大，未来若出现不利因素，可能影响盈利能力。
募集资金项目实施风险
募集资金用于多个项目，如高纯氢生产、研发中心建设等，若市场、技术或管理等方面出现重大变化，可能导致项目实施受阻。
“碳达峰、碳中和”政策对经营的潜在影响
随着清洁能源比例上升，公司未来可能面临二氧化碳原料气减少的风险，影响长远经营业绩。

五、创新与技术优势

生产技术创新：公司拥有多项专利技术，包括双精馏提纯、储罐气相回收、尾气冷量回收等，提升了生产效率和环保水平。
“隔墙供应”模式：通过管道运输实现原料和产品的高效、低成本供应，提升公司竞争力。
信息化建设：公司积极构建“智慧工厂”，通过信息化手段提升安全和经营管理水平。

六、募集资金用途

年产60万吨食品添加剂级液体二氧化碳改扩建项目：拟投资17,400.00万元
10,000Nm³/h重整PSA解吸气提纯高纯氢项目：拟投资12,500.00万元
气体研发中心建设项目：拟投资5,500.00万元
偿还公司及子公司银行贷款项目：拟投资3,000.00万元

七、上市标准

根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第22条，发行人选择的上市标准为“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5,000万元”。

结论

惠州市华达通气体制造股份有限公司是一家具有技术创新能力、环保理念和良好成长性的高新技术企业，其业务模式和产品应用广泛，符合国家政策导向。然而，公司仍面临与上游企业共生关系、安全生产、政策变化、募集资金项目实施等多重风险，需投资者审慎评估。公司通过“隔墙供应”和信息化建设等手段，增强了市场竞争力，未来发展前景良好。

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