20170321-华创证券-机械设备行业周报_天然气经济性回升_工程机械行业强力复苏_11页_915kb

行业周报总结

核心内容概述

本周机械设备行业整体表现强劲，机械设备指数上涨1.38%，在28个行业中排名第9位。行业动态涵盖天然气经济性回升、工程机械行业复苏、智能制造政策利好、煤化工项目启动、轨道交通合作推进以及通用航空领域的发展规划。同时，部分重点公司业绩表现亮眼，市场对其未来发展持积极态度。

主要观点与关键信息

1. 油气板块：天然气经济性回升

• 天然气价格市场化改革：预计“十三五”期间改革有望落地，国内天然气产量年复合增长率达10.8%。
• 进口占比提升：进口气占国内天然气比重从2010年的15%上升至2016年的35%，未来仍有较大增长空间。
• 市场需求释放：随着天然气经济性提升，预计至2020年消费比重将达10%。重点推荐天然气汽车产业链及分布式能源相关企业，如富瑞特装、厚普股份、深冷股份。

2. 工程机械：行业强力复苏

• 政策支持：工信部发布《2017年工业通信业标准化工作要点》，推动智能制造和绿色制造标准化。
• 投资建议：看好工程机械行业持续复苏，重点推荐三一重工、中联重科、恒立液压、山推股份、徐工机械、柳工等龙头公司。

3. 智能制造：政策利好持续

• 政策支持：工信部推动智能制造标准化，提升行业技术水平。
• 投资建议：重点推荐黄河旋风，建议关注华中数控、智云股份、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份等公司。

4. 煤化工：新疆拟建180万吨煤制甲醇及烯烃项目

• 项目启动：中泰化学托克逊能化高性能树脂产业园项目于3月10日开工，预计2018年12月陆续建成投产。
• 投资建议：重点关注杭氧股份、航天工程、中泰股份、天沃科技等企业，同时提及陕鼓动力、东华科技。

5. 煤机行业：综采设备需求反转

• 产能优化：未来3-5年煤炭行业将减量重组5亿吨产能，预计新增综采设备需求250亿-400亿。
• 年均需求：综采设备年均需求预计在300亿左右。
• 重点公司：推荐郑煤机、天地科技、创力集团。

6. 轨道交通：合作与出口并进

• 战略合作：中国中铁与四川省签署3000亿投资框架协议，聚焦城市轨道交通、城际铁路等领域。
• 美国出口：中车在芝加哥建设地铁工厂，本地化率达60%以上，满足“购买美国货”法案要求。
• 投资建议：重点推荐春晖股份、华铭智能、新筑股份、中国中车、永贵电器、神州高铁等。

7. 通用航空：机场建设加速

• 机场规划：国家发改委与民航局发布《全国民用运输机场布局规划》，预计到2025年新增机场136个，总规划达370个。
• 投资建议：推荐雪莱特、威海广泰、隆鑫通用、川大智胜、四川九州。

本周推荐组合

短期组合（权重与周收益）：

长期组合（权重）：

重点公司动态

慈星股份

• 业绩表现：电脑横机订单饱满，预计全年销售9000台，海外出口4000-5000台，同比增长40-50%。
• 机器人业务：东莞中天和苏州鼎纳订单饱满，其中苏州鼎纳已接苹果和华为项目。
• 互联网业务：完成17年1.05亿承诺业绩。
• 盈利预测：预计17-18年净利润分别为3.31亿、4.90亿，对应PE为34X、23X，维持强烈推荐。

智云股份

• 苹果订单：今年有苹果订单支撑业绩，未来OLED设备将带来进一步增长。
• 南北智云整合：北智云汽车主业触底，南智云鑫三力打入苹果产业链，未来业绩增长有保障。
• 盈利预测：预计17/18年归母净利润分别为3.31亿、4.91亿，PE为30/20X，强烈推荐。

行业投资评级说明

重点公司推荐

• 天然气汽车产业链：富瑞特装、厚普股份、深冷股份
• 工程机械行业：三一重工、中联重科、恒立液压、山推股份、徐工机械、柳工
• 智能制造板块：黄河旋风、华中数控、智云股份、慈星股份、科远股份、永创智能、劲拓股份
• 煤化工行业：杭氧股份、航天工程、中泰股份、天沃科技、陕鼓动力、东华科技
• 轨道交通：春晖股份、华铭智能、新筑股份、中国中车、永贵电器、神州高铁
• 通用航空：雪莱特、威海广泰、隆鑫通用、川大智胜、四川九州

附：分析师信息

• 首席分析师：李佳（S0360514110001）
• 分析师：鲁佩（S0360516080001）
• 联系人：赵志铭、胡刚、娄湘虹

附：华创证券机构销售通讯录