20230821-华创证券-特高压行业跟踪报告_23年国网特高压项目第三次和第四次设备中标概览_12页_1mb

特高压行业跟踪报告总结

一、第三次与第四次特高压设备招标概况

1. 第三次招标（2023第33批）：

   • 中标金额：合计149.53亿元，涉及5条线路（3直2交），投产时间2024–2025年。
   • 重点工程：宁夏~湖南与金上~湖北工程占比最高，分别为51.51%和47.86%。
   • 设备采购：换流变压器、换流阀、组合电器为核心设备，中标金额分别占43%、17%和8%。

2. 第四次招标（2023第53批）：

   • 中标金额：合计1.98亿元。
   • 线路分布：1直4交（川渝、陇东~山东等），二次设备占比68%，特高压站内材料占30%。
   • 中标企业：东方铁塔、国电南瑞、许继电气为前三名。

二、设备中标情况分析

1. 第三次招标：

   • 换流变压器：中国西电（46%）、特变电工（34%）分列前二。
   • 换流阀：国电南瑞（48%）、中国西电（38%）领先。
   • 组合电器：中国西电、平高电气、日立集团为主中标企业。
   • 电容器：白云电器（17%）、中国西电（15%）为头部企业。
   • 特高压站内材料：风范股份（14%）、中国中冶（13%）中标较多。
   • 隔离开关：中国西电（32%）、山东泰开（31%）表现突出。

2. 第四次招标：

   • 厂商集中于二次设备和材料，东方铁塔中标金额最高。

三、投资建议

1. 重点设备：
   • 站内核心设备：国电南瑞、特变电工、许继电气。
   • 站内其他设备：金冠电气、白云电器、长高电新。
   • 绝缘子：大连电瓷、神马电力、创元科技。
2. 辅助设备与结构：
   • 钢结构及支架：风范股份、东方铁塔、汇金通。
   • 推荐关注双碳背景下绿电消纳需求带来的产业链机会。

四、风险提示

• 电网投资不及预期、原材料价格波动、项目核准进度延期。