20221012-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb

有色金属早报总结

核心内容概述

本报告为2022年10月12日的有色金属市场早报，涵盖铜、铝、锡、镍等主要金属的市场动态、库存变化、进出口情况、价格走势及未来展望。报告由五矿期货有限公司发布，旨在为投资者提供市场分析和参考区间。

主要观点与关键信息

铜

• 价格走势：昨日伦铜收涨0.16%至7596美元/吨，沪铜主力收至62560元/吨，小幅上涨。
• 库存与仓单：LME库存增加1975吨至145750吨，注销仓单比例进一步提高，Cash/3M升水65.25美元/吨。
• 现货市场：上海地区现货由升水转为贴水50元/吨，期货隔月价差较大导致成交不佳，持货商出货意愿较强。
• 进出口情况：国内铜现货进口盈利约1000元/吨，洋山铜溢价续涨。
• 供需预期：10月国内需求季节性减少，供应有望增加，供需关系预计从短缺转向小幅过剩。
• 未来展望：铜价较难持续上涨，今日沪铜主力运行区间参考：61500-62800元/吨。

铝

• 价格走势：沪铝主力合约报收18560元/吨，下跌0.48%；SMM现货A00铝均价18600元/吨。
• 库存变化：LME铝库存下降1875吨至325800吨，国内电解铝社会库存增加5.5万吨至67.4万吨。
• 供应影响：云南部分电解铝企业因电力供应紧张减产30%。
• 市场情绪：欧洲天然气紧张局势再度引发市场担忧，LME对俄罗斯金属的制裁可能影响欧洲供应。
• 未来展望：沪铝预计震荡偏强运行，主力合约参考运行区间：18000-19000元/吨。

锡

• 价格走势：沪锡主力合约报收176670元/吨，涨幅0.86%。
• 库存与仓单：上期所期货注册仓单增加695吨至2172吨，LME库存下降5吨至4600吨。
• 产量情况：2022年9月国内精锡产量为15650吨，环比增长6.6%，同比增长7.8%。
• 市场表现：冶炼厂挺价意愿一般，出货较差，沪锡震荡行情预计延续。
• 未来展望：主力合约参考运行区间：170000-180000元/吨。

镍

• 价格走势：LME镍三月合约价格跌1.5%，沪镍主力合约涨2.46%。
• 现货价格：国内现货价格报187800～195000元/吨，俄镍现货对换月11合约升水4350元/吨，金川镍现货升水9750元/吨。
• 供应与需求：镍板进口盈利维持，国内供应过剩趋势不变；印尼镍铁产量持续增长，总体供应维持增长趋势。
• 不锈钢需求：无锡佛山社会库存小幅累库，需求复苏力度有待观察。
• 未来展望：短期关注海外流动性紧缩预期变化和国内旺季需求复苏持续性，中期关注印尼新能源原料新增产能释放进度。预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考：175000～200000元/吨。

数据汇总

10月11日 日频数据

10月12日 无风险套利监控

其他信息

• 汇率与利率：美元兑人民币即期汇率为7.1788，USDCNY即期汇率为7.1746。
• 免责声明：本报告基于可靠资料，仅供参考，不构成投资建议，五矿期货有限公司不承担因此产生的任何损失。
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总结

本报告提供了2022年10月12日有色金属市场的全面分析，涵盖铜、铝、锡、镍等主要品种的价格走势、库存变化、进出口情况及供需预期。整体来看，铜价受信贷数据及宏观情绪影响，预计震荡；铝价因供应紧张及欧洲局势担忧，偏强运行；锡价因产量增长，维持震荡；镍价则因基本面走弱但旺季预期，呈现震荡走势。投资者需关注国内外政策、供需变化及市场情绪对价格的影响。