20150615-中投证券-今日早报_11页_816kb

市场与行业分析总结

核心内容概述

本周市场整体呈现震荡上行趋势，沪深主板股指均创出新高。沪指周涨幅为2.85%，深成指为2.55%，创业板指数微涨0.36%。尽管短期面临监管压力与获利盘抛压，但中长期牛市逻辑未变，主要支撑因素包括宽松政策预期和改革红利。此外，融资融券业务管理办法修订征求意见稿发布，有助于规范“两融”业务并推动资本市场健康发展。市场热点方面，国企改革成为近期关注重点。

主要观点

市场研判

• 震荡逻辑：短期市场上涨受制于监管趋严（如加快新股发行、清理场外配资）及市场获利盘抛压，资金做多动能受限。
• 向上逻辑：中长期来看，宽松政策和改革红利仍支撑市场。融资融券新规有助于“改革牛”稳定发展。
• 热点关注：国企改革政策逐步落地，相关概念股受到市场关注。

行业新观点

建材行业

• 水泥：价格持续下跌，主要受需求不足影响，尽管政策放松，但传导缓慢。预计2016年中水泥价格将有所好转。
• 玻璃：价格企稳回升，地产投资增速略有提升，产能收缩使行业机会增多。预计下半年玻璃行业有望回升。
• 玻纤：价格稳定上涨，供给压力较小，7月提价预期较强。未来两年龙头企业将新增25万吨产能，可能影响周期走势。

关键信息

财经要闻

国内资讯

1. 李克强强调推进提质升级发展与应对气候变化。
2. 证监会修订融资融券管理办法，允许合理展期，促进业务规范。
3. 肖钢提出“改革牛”理论成立，市场不缺资金。
4. 证监会禁止证券公司为场外配资提供便利，加强信息系统外部接入管理。

国际资讯

1. 墨西哥对中国热轧钢板征收临时反倾销税，可能影响中国出口。
2. “哈欧”国际货运班列正式开通，连接欧亚大陆，提升物流效率。

行业资讯

1. 住建部披露公积金年报，资金运用率超70%，显示住房资金使用效率较高。
2. 住建部表示下半年将稳定住房消费，继续出台相关政策支持。
3. 环保费改税将倒逼产业转型升级，促进环保产业发展。

公司资讯

1. 中央巡视组指出宝钢存在严重利益输送问题，中船重工拟打造动力业务平台。
2. 中国中车因南北车合并事件受到资金踩踏，社保基金提前套现获利约30亿元。

市场指数表现

投资评级定义

公司评级

• 强烈推荐：预期股价相对沪深300指数涨幅超过20%。
• 推荐：预期股价相对沪深300指数涨幅介于10%-20%。
• 中性：预期股价相对沪深300指数变动介于-10%至10%。
• 回避：预期股价相对沪深300指数跌幅超过10%。

行业评级

• 看好：预期行业指数表现优于沪深300指数5%以上。
• 中性：预期行业指数表现与沪深300指数持平。
• 看淡：预期行业指数表现弱于沪深300指数5%以上。

研究团队简介

• 丁俭：博士，中国中投证券研究总部专户支持总监，首席分析师。研究领域涵盖金融衍生品、封闭式基金及市场估值。
• 孔军：05年加入中国中投证券研究所，研究领域包括化纤、中药、建材、有色和纺织服装。
• 果春生、翁烨丹、肖恒毅、丘鸿杰、李晓红：均为中国中投证券研究总部专户支持研究员，拥有不同背景与学历，具备丰富的行业研究经验。

免责条款

• 本报告由中国中投证券提供，仅限于派发给客户及特定对象使用。
• 报告基于公开信息编写，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资者需自行判断并承担风险。
• 报告谢绝一切媒体转载。