20220317-万联证券-房地产行业快评报告_多部门联合发声_房地产税扩容推迟_2页_420kb

房地产税扩容推迟与行业展望总结

核心内容

2022年3月16日，国务院金融委会议召开，强调在“稳增长”的宏观背景下，房地产行业需及时研究和提出防范化解风险的应对方案，并推动向新发展模式转型。同时，财政部明确表示“今年内不具备扩大房地产税改革试点城市的条件”，这一表态有助于缓解市场对房地产税扩容的担忧，稳定市场情绪。

主要观点

• 政策支持持续：在当前经济增速放缓的背景下，房地产行业被视为稳增长的重要组成部分。政府将出台更多对市场有利的政策，以支持行业稳定发展。
• 房地产税扩容暂缓：财政部明确表示，今年内不会扩大房地产税改革试点城市，有助于改善市场悲观预期，增强投资者信心。
• 因城施策与边际改善政策：尽管1-2月房地产数据表现超预期，但整体销售和土地市场仍面临压力。未来政策将更多地采取“因城施策”的方式，逐步出台改善性政策，如降低首付比例、调整房贷利率等，以促进市场回暖。
• 行业结构优化：建议关注物业管理公司、具有央企/国企背景的财务稳健型房企，以及拥有优质持有型物业或转型能力的房企，这些企业有望在政策支持下实现更好的资金循环和市场表现。

关键信息

事件回顾

1. 国务院金融委会议：提出防范房地产风险、推动新发展模式转型、出台对市场有利的政策。
2. 财政部表态：明确房地产税改革试点城市不会在年内扩大，缓解市场担忧。

政策方向

• 支持房企融资改善；
• 鼓励并购贷款；
• 支持刚需和改善性购房需求；
• 首付比例、房贷利率、公积金政策等可能进一步优化。

投资建议

• 行业评级：强于大市（未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上）；
• 公司评级：买入、增持、观望、卖出（根据公司相对大盘涨幅划分）；
• 关注重点：物业管理公司、财务稳健型房企、转型型企业。

风险提示

• 政策超预期收紧；
• 行业基本面持续快速下行；
• 信用风险持续暴露。

附加信息

• 分析师：潘云娇
• 执业证书编号：S02705220220001
• 联系方式：电话 02032255210，邮箱 panyj@wlzq.com.cn
• 基准指数：沪深300指数

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总结

当前房地产行业在政策支持下，基本面趋于稳定，市场预期有所改善。房地产税扩容的推迟为行业提供了喘息空间，有利于提振市场信心。未来政策将继续以“因城施策”为主，推动行业向更健康的方向发展。投资者应关注具备稳健财务和转型潜力的房企，同时警惕政策收紧和行业下行风险。