20220321-东北证券-房地产行业动态报告_统计局公布1-2月房地产相关数据_多部门联合发声化解地产风险_31页_3mb

房地产行业分析报告总结

核心内容

本报告主要分析了2022年3月11日至3月17日房地产行业市场表现、行业动态、土地市场、成交市场、推盘去化情况及重点公司财务数据。报告指出，尽管房地产销售数据有所下滑，但投资数据表现超预期，政策层面持续发力以稳定市场，同时部分房企融资活动有所改善。

主要观点

1. 市场表现：

   • A股房地产板块上周累计上涨1.98%，优于上证综指、深证成指及沪深300指数。
   • H股板块表现更为强劲，累计上涨3.79%，位于中上游。
   • A股中宋都股份涨幅最大，达到61.08%，而H股中龙光集团涨幅为29.12%。

2. 行业动态：

   • 1-2月全国商品房销售额下降19.3%，销售面积下降9.6%，但投资同比增速为3.7%，扭转了此前的负增长趋势。
   • 多部门联合发声，旨在化解房地产风险，包括金融委会议强调货币政策支持，财政部表示不扩大房地产税改革试点，以及住建部等发布支持保障性租赁住房发展的政策。

3. 土地市场：

   • 全国百城土地成交面积环比上升17.3%，同比上升235.6%。
   • 楼面价环比上升3.2%，但同比下降33.2%。
   • 土地溢价率环比收窄1.6%，同比收窄12.4%。
   • 各线城市土地供应与成交面积均呈现不同幅度的上升或下降趋势，但整体供销比有所下降。

4. 成交市场：

   • 新房成交面积环比下降24.7%，同比下降48.7%。
   • 二手房市场表现相对较好，周度成交面积环比上升33.6%，但同比下降10.8%。
   • 34城新房成交面积同比大幅下降35.2%，市场景气度下行。

5. 推盘去化：

   • 商品房推盘面积环比上升776.0%，同比上升1678.9%。
   • 去化周期上升至26.7月，批售比上升至2.59。
   • 15城推盘面积和库存面积均大幅上升，去化周期和批售比同比上升。

关键信息

市场表现

• A股板块：累计上涨1.98%，优于大盘。
• H股板块：累计上涨3.79%，表现中上游。
• 个股表现：
  • A股：宋都股份涨幅最大，为61.08%；黑牡丹跌幅最大，为-15.85%。
  • H股：龙光集团涨幅最大，为29.12%；佳源国际控股跌幅最大，为-14.09%。

行业新闻

• 销售数据：1-2月商品房销售面积下降9.6%，销售额下降19.3%。
• 政策支持：金融委强调货币政策主动应对，财政部表示不扩大房地产税试点，住建部等发布支持保障性租赁住房发展的指导意见。

土地市场

• 成交面积：全国百城合计成交土地建面3019万方，环比上升17.3%，同比上升235.6%。
• 楼面价：全国百城楼面价为1978元/平，环比上升3.2%，同比下降33.2%。
• 溢价率：全国百城溢价率为-3.1%，环比收窄1.6%，同比收窄12.4%。

成交市场

• 新房成交：30大中城市新房成交面积为199万方，环比下降24.7%，同比下降48.7%。
• 二手房成交：15城二手房成交面积为174万方，环比上升33.6%，同比下降10.8%。
• 价格指数：2月新房均价16175元/平，环比下降0.07%，同比上升1.74%。二手房价格指数环比下降0.35%，同比下降0.20%。

推盘去化

• 推盘面积：15城商品房推盘面积为3508万方，环比上升776.0%，同比上升1678.9%。
• 去化周期：15城去化周期为26.7月，相比上周增加4.4月，相比去年同期增加9.1月。
• 批售比：15城批售比为2.59，相比上周增加1.39，相比去年同期增加1.67。

投资建议

• 政策支持：多部门联合发声，政策放松持续加码，市场信心有所提振。
• 行业趋势：行业beta向上趋势不变，稳健绿档房企加速集中，投融资占优的头部房企优势凸显。
• 配置建议：可适度下沉至腰部弹性标的，A股推荐万科A、保利发展、招商蛇口、金地集团、金科股份、滨江集团；H股推荐龙湖集团、华润置地、中国海外发展、旭辉控股集团。

风险提示

• 行业资金面超预期收紧。
• 市场表现超预期下行。

重点公司财务数据